Consejeros

Luis Buceta. (Archivo)

12 out. 2026

“Os resultados empresariais do terceiro trimestre são esperados excepcionais”. Luis Buceta, pte. da CFA Society Spain

Entrevistas

Por Gestores

Há quem sustente que a inflação é sempre, e, em qualquer caso, um fenómeno monetário. E quem afirma que, numa inflação de oferta, a subida de taxas não reabrirá o estreito de Ormuz nem tornará o petró...
(Adam Śmigielski, Unsplash)

09 out. 2026

Segundo Lazard, Espanha tem avançado em matéria de dívida/PIB, mas os investidores estão a perder a paciência com França e Itália

Mercados Internacional

“Espanha tem avançado e poderia continuar a fazê-lo, mas os investidores estão a perder a paciência com França e Itália. Dado que os riscos geopolíticos obrigam os governos a aumentar drasticamente o gasto em defesa, a flexibilidade fiscal dos governos europeus está a reduzir-se e os investidores em títulos mostram uma grande inquietude”
(lamoncloa.gob.es. Ministerio de la Presidencia)

08 out. 2026

M. Wolburg (Generali Investments): "Antecipar as eleições tem um custo reduzido e oferece uma oportunidade para pôr fim ao bloqueio institucional"

Mercados Nacional

As eleições poderiam ser úteis, mas apenas se os eleitores concederem uma maioria clara. As sondagens atuais sugerem que o PP e o Vox obteriam uma maioria confortável acima dos 176 lugares necessários. Um Governo com maioria poderia aprovar os primeiros Orçamentos Gerais do Estado novos desde 2023.
(Consejeros, imagen generada con IA)

07 out. 2026

RIS e SIU: uma incompatibilidade fundamental

Opinião

Por Ângel Martínez-Aldama

Aceder a uma criptomoeda através de uma aplicação móvel requer quatro passos mas comprar um fundo de investimento precisa de quase 20. O texto definitivo da Estratégia de Investimento de Retalho (RIS) vai contra os objetivos sugeridos na proposta da União de Poupanças e Investimentos (SIU). E adia decisões chave, o que posterga decisões sobre o modelo de negócio das entidades financeiras, entre elas as Gestoras de Fundos e os seus distribuidores. Na sua redação atual RIS provocará que o setor financeiro europeu fique ainda mais atrasado em termos de competitividade global.
(© A&G)

07 out. 2026

Segundo A&G, o mercado exagera a permanência das taxas altas nos EUA e na Zona Euro

Mercados Internacional

A firma de gestão de patrimónios A&G considera que os mercados financeiros estão a descontar um cenário de taxas de juro desmesuradamente altas durante um período excessivamente prolongado.
(Txo, CC BY-SA 4.0)

06 out. 2026

Segundo Jefferies, um novo ciclo político oferece oportunidades aos bancos espanhóis

Mercados Nacional

Embora umas eleições antecipadas possam provocar volatilidade a curto prazo na bolsa espanhola, acreditamos que um governo de centro-direita provavelmente seria valorizado positivamente pelos mercados a médio prazo
(Towfiqu barbhuiya, Unsplash)

29 set. 2026

Sergio Mensaque (Avanza Previsão): "A perda de poder de compra já é estrutural"

Macroeconomia Nacional

Espanha encarece a um ritmo que asfixia a competitividade das suas empresas e submete os cidadãos a uma pressão fiscal e inflacionária que os salários atuais são incapazes de compensar.
(Consejeros, imagen generada con IA)

23 set. 2026

A macroeconomia segundo Dickens

Opinião

Por Ricardo Santos

O mercado continua a fazer o que melhor sabe fazer: adaptar-se a uma realidade em mudança. Como na "Canção de Natal" de Dickens, a incerteza nunca desaparece, simplesmente muda de forma. Afinal de contas, o futuro não é o que vai acontecer, mas o que vamos fazer.
(© Kutxabank)

21 set. 2026

Fundos: Planeamento, diversificação e longo prazo, fortalezas numa indústria em transformação

Opinião

Por Joseba Orueta

No primeiro semestre do ano, o Kutxabank liderou os rankings de subscrições líquidas em fundos nacionais. Um resultado especialmente significativo se tivermos em conta a concorrência de grupos financeiros de maior dimensão. A nossa trajetória mostra uma realidade mais relevante: a consolidação em posições de referência durante uma década que nos levou a gerir, atualmente, mais de 48.000 milhões de euros de património fora de balanço; na sua maioria através de fundos de investimento.
(Tötös Ádám, Unsplash)

19 ago. 2026

A dívida está lançando um aviso à bolsa (Fortuna SFP)

Opinião

Todas as curvas longas estão se movendo ao mesmo tempo e isso não é um episódio técnico do mercado de dívida. O Tesouro dos Estados Unidos a 30 anos superou ontem os 5,33%, máximo em dezenove anos. O ...
(© Técnicas Reunidas)

07 ago. 2026

Bankinter reduz o P. O. de Técnicas Reunidas devido à tensão derivada do Oriente Médio, mas mantém Comprar

Mercado Contínuo

Técnicas Reunidas apresentou resultados 1S 2026 positivos: Carteira de Pedidos 13.938M€ (+7% a/a); Receitas 3.061M€ (+12%); EBIT Subjacente (não inclui a provisão de -45M€) 149M€ (24%); A Margem EBIT ...
(Imagine Buddy, Unsplash)

04 ago. 2026

Os fundos de investimento reduzem o seu património em 0,6% em julho, até 476.678 milhões

Mercados Nacional

O património cai em 2.665 milhões pelo efeito de mercado, enquanto as subscrições líquidas acumulam 10.169 milhões no conjunto de 2026
(Willfried Wende, Unsplash)

29/07/2026

Outra subida de taxas do BCE deverá reforçar o euro, segundo a Morgan Stanley

Opinião

Os estrategas de FX da Morgan Stanley comentam que taxas de juro mais elevadas normalmente fortalecem a moeda, a menos que reflitam uma política monetária excessivamente restritiva que prejudique o cr...
(© Cobas AM)

28/07/2026

Cobas AM recolhe benefícios e roda um quarto dos seus portfólios para holdings familiares

Mercados Nacional

A gestora atinge quase 4.674 milhões de euros sob gestão impulsionada pelo avanço das suas estratégias internacionais e pela recolha de benefícios no setor energético.
(© Unión Europea - PE)

20/07/2026

As gestoras terão que esperar: Mais de 600 emendas atrasam a aprovação da SFDR 2.0 no Europarlamento

Regulação Internacional

As mais de 600 emendas apresentadas tornam impossível seguir o calendário previsto e aprovar este mês a reforma integral do Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis. A denominada SFDR 2.0 - que acabará com a classificação que até agora utilizam as gestoras (em "art 8" e "art 9")- não chegará à Comissão de Assuntos Económicos e Monetários para a votação definitiva, e sua posterior ratificação no Plenário do Parlamento Europeu, até o outono.
CNMV (cnmv.es)

13/07/2026

A CMVM inicia a consulta para simplificar a normativa de gestoras de fundos e empresas de serviços de investimento

Regulação Nacional

A Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) inicia esta segunda-feira o trâmite de audiência pública para um projeto de circular que modifica outras quatro circulares para simplificar...
Bolsa de Madrid. (© Consejeros)

08/07/2026

Gestão ativa frente a passiva

Opinião

Por Enrique Marazuela CFA e Ignacio Cervera Sj PhD

Tomando os últimos 15 anos, apenas 10% dos fundos referenciados ao S&P500 tiveram um desempenho superior ao mesmo. É um resultado previsível se aplicarmos a lógica da teoria dos jogos e a estatística. Como demonstrou o Nobel W. Sharpe, antes de custos, a gestão ativa é um jogo de soma zero. Gestão ativa e passiva devem coexistir. A primeira para que o mercado realize sua função, e a segunda para que o faça ao mínimo custo.
CNMV (cnmv.es)

19/06/2026

Com as taxas mais baixas da Europa, a investigação da CNMV sobre as hipotecas representa um risco reduzido para a banca espanhola segundo Jefferies

Regulação Nacional

As hipotecas, consideradas de forma isolada, são um produto com baixa rentabilidade sobre o capital empregado (RoTE), mas continuam a ser fundamentais para o posicionamento comercial dos bancos
05 mai. 2026

Gestão ativa ou passiva: Decidir em tempos de incerteza

Opinião

A gestão ativa e a gestão passiva de carteiras podem ser abordagens complementares numa carteira diversificada, pois cada uma tem as suas vantagens
18 abr. 2026

Crédito privado: o bom, o mau e o ilíquido

Mercados Internacional

Colin Graham (Robeco) || A possibilidade de aumento das taxas em meio à instabilidade geopolítica pode transformar este mercado, em grande parte abaixo do IG, numa espécie de velho oeste, como o que s...
15 abr. 2026

Nem ativa nem passiva: Temática

Opinião

A inversão temática tem a virtude de contar com narrativas atraentes, que se vendem sozinhas. Mas dos três motores básicos que explicam qualquer inversão, a temática, muitas vezes, falha em dois. TEXT...
14 abr. 2026

Poupança financeira das famílias espanholas e potencialização dos Fundos de Pensões

Macroeconomia Nacional

Ángel Martínez-Aldama (Presidente da Inverco*) • Nunca antes os lares espanhóis tinham acumulado tal volume de ativos financeiros: 3,32 trilhões em setembro do ano passado. E os depósitos, que em 1985...
13 abr. 2026

A IA AGÊNTICA: Do copiloto ao gestor autónomo em finanças

Macroeconomia Nacional

A IA agêntica é uma mudança qualitativa. Executa instruções, decompõe objetivos em subtarefas, consulta fontes, contrasta informações e ajusta sua estratégia conforme resultados intermediários. Os sis...
13 abr. 2026

Demografia: Da inércia à mudança

Macroeconomia Internacional

Queda da natalidade e aumento da esperança de vida levam a uma população cada vez mais envelhecida, em todo o mundo. Os maiores de 65 anos passarão dos 800 milhões atuais para os 1.600 milhões em 2050...
09 abr. 2026

O custo oculto da gestão passiva

Mercados Internacional

Florian Weigert mostrou para o caso da Suíça os benefícios da gestão ativa e revelou o custo oculto da passiva: erosiona o mecanismo de “price discovery” e conduz a uma alocação de capital subóptima, ...

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