Consejeros

6 may 2026

Cómo la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco Central Europeo están equilibrando las prioridades monetarias y fiscales

Macroeconomía Internacional

Tanto en Estados Unidos como en Japón, se espera que la política monetaria respalde a la política fiscal, incluso cuando los bancos centrales tengan otros planes en mente. Kevin Warsh, la visión del n...
6 may 2026

La economía de la Eurozona se contrae por primera vez en más de un año: el PMI compuesto cede hasta los 48,8

Macroeconomía Internacional

La Eurozona retrocede. La actividad empresarial sufre la mayor contracción en 17 meses. Preocupan el alza de precios y las interrupciones en viajes y suministros, que amenazan con agravar la desaceleración.
6 may 2026

El PMI de servicios de China alcanza 52,6 puntos en abril frente al 52,1 anterior y lleva al PMI Compuesto en 53,1 vs 51,5 anterior

Mercados Internacional

El índice de gestores de compra del sector servicios de China, el PMI servicios elaborados por S&P Global y publicados por RatingDog, subió en abril hasta los 52,6 puntos, superando la previsión d...
6 may 2026

Este miércoles conoceremos el empleo privado ADP, con expectativas de recuperación (+120.000e vs +62.000)

Macroeconomía Internacional

Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,9%, futuros S&P +0,3%) tras nuevos máximos en Wall Street y ante la decisión de Trump de suspender “por un corto espacio de tiempo” el...
6 may 2026

Donald Trump suspende, de momento, la “Operación Libertad” en el estrecho de Ormuz, dando una nueva oportunidad a la vía diplomática

Macroeconomía Internacional

En una sesión en la que el conflicto de Oriente Medio volvió a condicionar el comportamiento de las bolsas europeas desde el inicio de la misma, en esta ocasión para “bien”, los principales índices bu...
5 may 2026

Guerra en Irán, un tiro en el pie

Macroeconomía Internacional

Cada $10 de subida sostenida en el precio del barril reducen una décima el crecimiento mundial y elevan la inflación entre 0,3 y 0,5 puntos. si la crisis no superase los 3 meses se podría sortear la recesión, como ocurrió en 2017, Pero medio centenar de instalaciones han sido ya dañadas (8 de gravedad) afectando al 40% de su producción.
5 may 2026

En marzo se vendieron en España 130.340 vehículos nuevos, lo que supone un crecimiento del 11,7%, según Anfac

Macroeconomía Internacional

Link Securities | Según dio a conocer la Asociación Española de Fabricantes de Automóviles y Camiones (Anfac), en marzo se vendieron en España 130.340 vehículos nuevos, lo que supone un crecimiento de...
5 may 2026

La defensa como infraestructura. Una transformación que rediseña la asignación de capital

Macroeconomía Internacional

Los mercados financieros consideraron durante décadas al sector de la defensa como un sector cíclico con características únicas: pedidos públicos concentrados, elevadas barreras de entrada y ciclos pl...
5 may 2026

El bono del Tesoro a 30 años supera el 5% y el 10 años se acerca al nivel del 4,5%, lo que no son buenas noticias para la Administración estadounidense

Macroeconomía Internacional

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión monopolizada por las noticias que llegaban desde Oriente Medio, que apuntaban a una potencial ruptura de una tregua que dura ya cuatro semanas, l...
4 may 2026

El dato de empleo de EEUU y los resultados empresariales, las citas destacadas de la semana

Macroeconomía Internacional

Renta 4 | Apertura plana en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,4%, futuros S&P +0,1%, futuros Nasdaq +0,3%) y con buen tono en Asia (Nikkei +0,4%, Kospi +5% impulsado por la IA), tras nuevo...
30 abr 2026

El BCE asume que los riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento se han intensificado

Macroeconomía Internacional

Miguel Ángel Rico (Creand AM) | La reunión de hoy del BCE no ha sido tan fácil como las últimas reuniones venían siendo, porque el BCE asume que los riesgos al alza para la inflación y a la baja para ...
30 abr 2026

El BCE tiene un margen limitado para subir los tipos de interés, aún más este año

Macroeconomía Internacional

Irene Lauro (Schroders) | Los precios que ha alcanzado el mercado parecen demasiado agresivos, ya que los inversores descuentan dos subidas de tipos del BCE este año. Sin embargo, a medida que se inte...
30 abr 2026

Argentina podría contribuir a remodelar el sistema energético mundial: el regreso de Vaca Muerta

Macroeconomía Internacional

Alexis Bienvenu (La Financière de l'Échiquier (LFDE) | Una lluvia inesperada de dólares (o yuanes) está regando los países exportadores de hidrocarburos desde que el estrecho de Ormuz está bloqueado. ...
30 abr 2026

El PIB de España crece un 0,6% en el 1T, dos décimas menos, pero acelera su avance interanual al 2,7%

Macroeconomía Internacional

CdM | La economía española creció un 0,6% en el primer trimestre del año, dos décimas menos que en el trimestre anterior, apoyada sobre todo en la demanda interna, que aportó cuatro décimas al crecimi...
30 abr 2026

Un FOMC histórico en abril: una inclinación restrictiva, dos presidentes y cuatro disidentes

Macroeconomía Internacional

Christian Scherrmann (DWS) | La reunión del FOMC de abril fue bastante histórica. No solo fue la última reunión con Jerome Powell como presidente de la Fed, sino que también fue la primera vez desde o...
30 abr 2026

El conflicto en Irán eleva cuatro décimas la inflación de abril en la Eurozona hasta el 3% anual, con una subida del 10,9% del coste de la energía vs 5,1% en marzo

Macroeconomía Internacional

CdM | Según los datos de Eurostat, la tasa de inflación interanual de la zona euro se habría situado en abril en el 3%, lo que supone una aceleración de cuatro décimas respecto del dato de marzo y el ...
30 abr 2026

La Fed mantiene tipos de interés sin cambios aunque con un nivel de disidencia no visto en décadas

Macroeconomía Internacional

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de las reuniones de los grandes bancos centrales occidentales, en plena campaña de resultados trimestrales y con el conflicto de Oriente Medio cada...
29 abr 2026

La Fed mantendrá sus tipos en 3,5%-3,75% en la que probablemente será la última reunión de Powell

Macroeconomía Internacional

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una nueva sesión de reducida actividad, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer en su mayoría con ligeros descensos, lejos de sus niveles ...
28 abr 2026

Fed – Abril 2026: Status quo y flexibilidad

Macroeconomía Internacional

François Rimeu (Crédit Mutuel AM) | La Reserva Federal (Fed) celebra su tercera reunión del año en un contexto de equilibrio en el mercado laboral. El informe de empleo de marzo, que mostró un descens...
28 abr 2026

El FOMC mantendrá sin cambios los tipos de interés

Macroeconomía Internacional

Michael Krautzberger (Allianz GI) | Esperamos que el FOMC mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de hoy, 28 de abril, y del mañana 29, situando el rango objetivo de los fondos federal...
28 abr 2026

El gasto en pensiones de la Seguridad Social en España sube un 6% en abril, hasta los 14.336 M€

Macroeconomía Internacional

CdM | La Seguridad Social ha destinado al pago de las pensiones 14.336,2 millones de euros en abril, lo que supone un 6% más que en el mismo del año pasado, según han informado desde el Ministerio de ...
28 abr 2026

Warsh, ni halcón, ni paloma

Macroeconomía Internacional

Jon Butcher (Aberdeen Investments) | La confirmación de Warsh como presidente de la Fed parece más una cuestión de oportunidad que de fondo. Creemos que es poco probable que la política de tipos de in...
28 abr 2026

El uso de inventarios y la destrucción de demanda evitarían un repunte adicional del precio del petróleo aunque el estrecho permanezca cerrado hasta finales de mayo

Macroeconomía Internacional

Morgan Stanley | Martijn Rats (analista) destaca como las exportaciones de Oriente Medio se han reducido en 14 M b/d, pero, sorprendentemente, los inventarios observables solo se han reducido en torno...
28 abr 2026

El Banco de Japón mantiene los tipos de interés en el 0,75% y eleva sus expectativas de inflación

Macroeconomía Internacional

Bankinter | El Banco de Japón (BoJ) mantuvo los tipos de interés en el 0,75%, en línea con lo esperado. La decisión contó con el apoyo de 6 de los 9 miembros del comité, mientras que tres votaron a fa...
28 abr 2026

El Banco de Japón mantiene tipos en el 0,75%, pero 3 de sus 9 miembros votan a favor de un aumento de 25 p.b. por el repunte de los precios de la energía

Macroeconomía Internacional

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada de escaso volumen de actividad, con muchos inversores manteniéndose al margen de los mercados a la espera de las citas más importantes de la sem...

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