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Selección editorial

Mercados Nacional

Pedro Sánchez adelanta las elecciones generales al 29 de noviembre

El líder del PSOE ha visto la oportunidad de convocar ahora elecciones después de que la semana pasada fracasaran en el Congreso de los Diputados los dos decretos sobre vivienda que había lanzado el Ejecutivo.

Entrevistas Consejeros

"Las burbujas se van ajustando: Hay renovables, sobre todo solares, en circunstancias complicadas". Ángeles Santamaría, consejera de Mapfre

"Pero el mercado se ajustará, a través de consolidaciones, ventas o traspaso a otro tipo de inversores... Invertir en renovables sonaba bien, pero una cosa es la construcción de una planta y otra explotarla durante 10, 20 ó 30 años" explica quien fuera consejera delegada de Iberdrola España entre 2018 y 2022.

Macroeconomía Internacional

La deuda global supera ya los $365 bn, y hay que refinanciar 29 antes de acabar el año

El IIF advierte de que la combinación de grandes desequilibrios presupuestarios y mayores gastos por intereses ha atrapado a los gobiernos en un "círculo vicioso", sin que se observe voluntad política para corregir la deriva.

Macroeconomía Internacional

El BCE lanza el euro digital mayorista: Pontes

La UE tiene 31 depositarios centrales, 14 cámaras de contrapartida y 323 centros de negociación, y Pontes les ofrece una capa única de liquidación para un mercado… por construir. La tarifa de conexión es única, 2.500 euros por participante y 15.000 por operador, sin cuotas ni comisiones de liquidación. El Banco de España es uno de los cuatro bancos centrales que operan la plataforma, y el grupo de contacto de Appia -61 entidades con Santander, BBVA, CaixaBank, Cecabank, Iberclear y Qivalis- se reúne por primera vez este mes.

Unión Europea en construcción — (© European Union. CC BY 4.0)

Opinión

Refundación: Se buscan líderes

Por Emiliano López-Atxurra

Hemos minusvalorado la política industrial, definiendo la transición energética en términos ideológicos, no tecnológicos y de seguridad de suministro, amén de dar la espalda al desafío de un sistema europeo integrado de ciencia, tecnología, industria e innovación. Ahora nos encontramos ante el riesgo de 29 millones de puestos de trabajo expuestos a la competencia china, según previsiones del BCE.

Opinión

Bonos ¿Nuevo paradigma o vuelta a la normalidad?

Por Enrique Marazuela CFA

El bono USA, el patrón sobre el que los demás mercados aplican sus particularidades, marcó un mínimo histórico tras el estallido de la pandemia. Desde entonces ha trazado una clara tendencia alcista hasta situarse en los niveles actuales. Más que un nuevo paradigma, es una vuelta a la normalidad. Los bonos han vuelto a ser bonos.

Ibex 35

Los inversores internacionales alcanzan un récord histórico del 50,4% de la Bolsa española

El peso de los inversores extranjeros en las empresas cotizadas duplica ya al de las no cotizadas: 50,4% frente al 24,6%. Y más de 9.200 fondos privados institucionales de todo el mundo participan en el Ibex 35, por un importe conjunto de 307.634 millones de euros a cierre de junio de 2026.

Actividad Corporativa

La retribución media de los consejeros aumenta un 12,2% y la brecha salarial del Ibex escala a 67 veces la plantilla

La retribución media por consejero en las cotizadas españolas subió un 12,2% en 2025, hasta los 477.000 euros, en un ejercicio donde la presencia femenina y el cumplimiento del buen gobierno avanzaron.

Automóvil repostando — (fr0ggy5, Unsplash)

Macroeconomía Nacional

La inflación se dispara al 4,9%, máximos desde 2023, por los carburantes

Mercados Internacional

¿Qué está ocurriendo con los bonos a largo plazo?

Por James Bilson

Fachada del Tesoro de EEUU — (Connor Gan. Unsplash)

Mercados Internacional

Unos PMIs fuertes y una subasta del tesoro especialmente débil, empujan el 10 años americano por encima del 5,10%

Sobre con billetes euro. — (Markus Spiske, Unsplash)

Mercados Nacional

La inversión extranjera neta cae -40% en la primera mitad del año hasta 3.407 millones de euros

Bolsa de Madrid, reloj. — Bolsa de Madrid. (© Consejeros)

Consenso del Mercado

42 valores con recomendación de Compra y 6 en venta en el Consenso del Mercado de octubre

La ratio Precio/Beneficio medio ponderado es de 17,43 veces beneficios (ha disminuido un -6,1% respecto al cierre de ejercicio); la inversa de esta ratio da una rentabilidad por beneficio del 5,74%

Actividad Corporativa

Informe CEO Agenda 2026 de Oliver Wyman: Los CEOs españoles tienen una posición prudente en M&A

Según el informe CEO Agenda 2026, elaborado por el Oliver Wyman Forum junto con NYSE, los altos ejecutivos en España priman el crecimiento a medio-largo plazo y menos basado en adquisiciones. El 50% apuesta por la inversión orgánica en nuevas fuentes de ingresos.

Opinión

La sostenibilidad toma asiento en la sala de decisiones

Por Germán Granda

El 90% de las empresas ya considera la sostenibilidad una palanca de competitividad. Es una de las principales conclusiones de ESG Spain 2026–Corporate Sustainability Forum: la sostenibilidad ha dejado de ser una cuestión paralela para convertirse en un factor de resiliencia y creación de valor.

Opinión

Fondos: Planificación, diversificación y largo plazo, fortalezas en una industria en transformación

Por Joseba Orueta

En el primer semestre del año, Kutxabank ha liderado los rankings de suscripciones netas en fondos nacionales. Un resultado especialmente significativo si se tiene en cuenta la competencia de grupos financieros de mayor dimensión. Nuestra trayectoria muestra una realidad más relevante: la consolidación en posiciones referentes durante una década que nos ha llevado a gestionar, en la actualidad, más de 48.000 millones de euros de patrimonio fuera de balance; en su mayoría a través de fondos de inversión.

Opinión

La macroeconomía según Dickens

Por Ricardo Santos

El mercado continúa haciendo lo que mejor sabe hacer: adaptarse a una realidad cambiante. Como en la "Canción de Navidad" de Dickens, la incertidumbre nunca desaparece, simplemente cambia de forma. Al fin y al cabo, el futuro no es lo que va a pasar, sino lo que vamos a hacer.

Entrevistas Consejeros

“La subida de tipos ha supuesto un reto para todo el sector inmobiliario". Débora Santamaría, consejera de Castellana Properties

Silvia Iranzo, consejera independiente de Técnicas Reunidas y Airtificial.

“La economía española lo va a pagar. No es buena idea enfrentarse a la primera economía del mundo”. Silvia Iranzo, consejera independiente de Técnicas Reunidas y Airtificial.

Marco Colomer, presidente y consejero delegado de Pryconsa y de Saint Croix Holding Immobilier, Socimi, S.A.

"Tenemos suelos en los que, después de 20 años, aún no hemos conseguido la licencia para empezar a urbanizar". Marco Colomer, presidente y consejero delegado de Pryconsa y de Saint Croix Holding Immobilier, Socimi, S.A.

Ignacio Garralda, presidente del Grupo Mutua Madrileña, consejero de Endesa y El Corte Inglés

“La captación de asegurados está en máximos históricos”. Ignacio Garralda, presidente del Grupo Mutua Madrileña, consejero de Endesa y El Corte Inglés

Rosa García, consejera de Caixabank, Acerinox y Ence. — Rosa Mª García Piñeiro. (Consejeros, Marta Jara)

"Lo más preocupante es que se dé por hecho que los gobiernos interfieren en la gestión de las empresas privadas". Rosa García, consejera de Caixabank, Acerinox y ENCE

Últimas Noticias

Neinor homes promocion inmobiliaria Esplugues — (© Neinor Homes)

Mercado Continuo

Neinor Homes reitera guías para 2026 y 2027 y ofrece visibilidad de cara a 2028

Neinor Homes ha actualizado su plan de negocio. Mantiene guías para 2026 y 2027 sin cambios significativos y da por primera vez previsiones para 2028. Estas implicarían mantener el ritmo de entregas...

Mercados Internacional

La banca global podría dejar de ingresar más de 230.000 M$ para 2030 por las stablecoins y los depósitos tokenizados

Según el World Payments Report 2027 del Capgemini Research Institute, las stablecoins, los depósitos tokenizados y las monedas digitales de los bancos centrales representarán el 4% del volumen mundial de pagos en 2030. Casi el 60% de las empresas están abiertas a contratar servicios de stablecoins con proveedores no bancarios.

Ibex 35

BPCE adquiere una participación equivalente a aproximadamente el 7% del capital social de Banco Sabadell

Con el apoyo del Sabadell, BPCE iniciará los trámites y conversaciones con los supervisores españoles y europeos para el eventual nombramiento de un representante en el Consejo de Administración, sujeto a las autorizaciones pertinentes.

Mercados Internacional

Ray Dalio advierte de la vulnerabilidad de EEUU ante la posible retirada de demanda de China y Japón

El magnate y fundador de Bridgewater Associates señaló los riesgos de que China siga acumulando pasivos de un rival geopolítico y con Japón repatriando capital.

Mercados Internacional

Flávio Bolsonaro gana contra todo pronóstico la primera vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil

Las últimas encuestas habían pronosticado una ventaja de entre 1 y 5 puntos porcentuales a favor de Lula da Silva, pero finalmente Bolsonaro Jr. le ha superado por casi dos puntos. La mayoría de los votos de los candidatos eliminados en la primera vuelta proceden de la derecha y el centro-derecha.

Últimos análisis

Mercados Nacional

Según Jefferies, un nuevo ciclo político ofrece oportunidades a los bancos españoles

Aunque unas elecciones anticipadas podrían provocar volatilidad a corto plazo en la bolsa española, creemos que un gobierno de centro-derecha probablemente sería valorado positivamente por los mercados a medio plazo

Mercados Internacional

Morgan Stanley señala que el shock de inflación general amenaza con frenar la desinflación de la subyacente

Los shocks de inflación no subyacente comienzan a ser relevantes para la economía cuando dejan de ser transitorios y persisten más tiempo del que pueden absorber los mecanismos que inicialmente los amortiguan.

Macroeconomía Internacional

Las crisis energéticas ponen de manifiesto puntos ciegos en las estadísticas

La crisis de Ormuz ha puesto de manifiesto las limitaciones de las estadísticas energéticas tradicionales, que nos dicen mucho sobre el origen de la energía, pero poco sobre cómo se utiliza.

Ibex 35

Jefferies: "una victoria de Bolsonaro sería el resultado más favorable para Santander Brasil"

Banco Santander se enfrenta a un catalizador clave este fin de semana, ya que Brasil acude a las urnas para la primera vuelta de sus elecciones presidenciales. Brasil aportó el 16% de los beneficios del Grupo Santander en el ejercicio fiscal 2025, lo que lo convierte en el segundo mercado más importante del banco.

Macroeconomía Nacional

Sergio Mensaque (Avanza Previsión): "La pérdida de poder adquisitivo ya es estructural"

España se encarece a un ritmo que ahoga la competitividad de sus empresas y somete a los ciudadanos a una presión fiscal e inflacionaria que los salarios actuales son incapaces de compensar.

Consejeros

Selección editorial

Pedro Sánchez adelanta las elecciones generales al 29 de noviembre

"Las burbujas se van ajustando: Hay renovables, sobre todo solares, en circunstancias complicadas". Ángeles Santamaría, consejera de Mapfre

La deuda global supera ya los $365 bn, y hay que refinanciar 29 antes de acabar el año

El BCE lanza el euro digital mayorista: Pontes

Refundación: Se buscan líderes

Bonos ¿Nuevo paradigma o vuelta a la normalidad?

Los inversores internacionales alcanzan un récord histórico del 50,4% de la Bolsa española

La retribución media de los consejeros aumenta un 12,2% y la brecha salarial del Ibex escala a 67 veces la plantilla

La inflación se dispara al 4,9%, máximos desde 2023, por los carburantes

¿Qué está ocurriendo con los bonos a largo plazo?

Unos PMIs fuertes y una subasta del tesoro especialmente débil, empujan el 10 años americano por encima del 5,10%

La inversión extranjera neta cae -40% en la primera mitad del año hasta 3.407 millones de euros

42 valores con recomendación de Compra y 6 en venta en el Consenso del Mercado de octubre

Informe CEO Agenda 2026 de Oliver Wyman: Los CEOs españoles tienen una posición prudente en M&A

La sostenibilidad toma asiento en la sala de decisiones

Fondos: Planificación, diversificación y largo plazo, fortalezas en una industria en transformación

La macroeconomía según Dickens

Entrevistas Consejeros

“La subida de tipos ha supuesto un reto para todo el sector inmobiliario". Débora Santamaría, consejera de Castellana Properties

“La economía española lo va a pagar. No es buena idea enfrentarse a la primera economía del mundo”. Silvia Iranzo, consejera independiente de Técnicas Reunidas y Airtificial.

"Tenemos suelos en los que, después de 20 años, aún no hemos conseguido la licencia para empezar a urbanizar". Marco Colomer, presidente y consejero delegado de Pryconsa y de Saint Croix Holding Immobilier, Socimi, S.A.

“La captación de asegurados está en máximos históricos”. Ignacio Garralda, presidente del Grupo Mutua Madrileña, consejero de Endesa y El Corte Inglés

"Lo más preocupante es que se dé por hecho que los gobiernos interfieren en la gestión de las empresas privadas". Rosa García, consejera de Caixabank, Acerinox y ENCE

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Neinor Homes reitera guías para 2026 y 2027 y ofrece visibilidad de cara a 2028

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