Deutsche Bank | El gigante siderúrgico presentará sus resultados del cuarto trimestre y esperamos unas cifras estables en términos secuenciales, ya que es probable que los resultados más moderados en Norteamérica y Brasil se vean compensados por las contribuciones más sólidas de Europa, Minería y Soluciones Sostenibles. Los diferenciales de la UE ya se han desarrollado con fuerza, respaldados por una regulación CBAM más estricta, y reflejamos el aumento de los precios del acero y las hipótesis sobre el mineral de hierro, lo que eleva nuestras estimaciones de EBITDA para el ejercicio fiscal 2026-2027 entre un 3% y un 5% y nos sitúa entre un 5% y un 16% por encima de las previsiones del mercado. Esto también eleva los precios objetivo a 47€/54$ (desde 42 €/49$). Las acciones de ArcelorMittal han tenido un buen comportamiento tras el anuncio por parte de la CE de un nuevo instrumento de defensa comercial (TDI). Como hemos detallado en notas anteriores, esta política podría suponer un cambio radical para el sector siderúrgico de la UE, creando un potencial de expansión significativa de los márgenes.
Estabilidad para ArcelorMittal en el 4T pese a las dificultades y cifras al alza para 2026/27; P.O de 42 a 47 €. Comprar
