Apertura negativa en Europa (futuros Eurostoxx -1,1%%, S&P +0%% y Nasdaq +0,8%%), tras una sesión ayer en Wall Street muy negativa. El Dow Jones cayó un 3,4%, el S&P 500 un 4,4%, el Nasdaq un 5,5% y el Russell 2000 un 4,5%. Los principales índices borraron con creces las subidas posteriores a las elecciones del miércoles. La presión se concentró en los valores ligados a la inteligencia artificial (IA), con fuertes caídas en semiconductores, memoria y compañías de infraestructura digital, aunque las ventas se extendieron a otros sectores. El movimiento refleja un giro generalizado hacia la aversión al riesgo, en un contexto de dudas sobre el gasto de capital y el ritmo de desarrollo de la IA. El repunte del petróleo también pesó sobre el ánimo inversor.
En materias primas, el petróleo sigue muy volátil. El Brent cotiza cerca de los 100 dólares por barril, tras rebotar casi un 4% en la sesión anterior. Pese a la recuperación, acumula una caída semanal del 15%. El mercado sopesa la posibilidad de que se alcance un acuerdo para poner fin a la guerra en Oriente Medio, aunque persisten diferencias sobre la reapertura del estrecho de Ormuz y las sanciones a Irán. A la vez, las interrupciones en las exportaciones de productos petrolíferos del Golfo y los ataques ucranianos a refinerías rusas siguen sosteniendo los precios.
Hoy la sesión estará protagonizada por el informe oficial de empleo de Estados Unidos, que en octubre podría mostrar una aceleración en la creación de nóminas no agrícolas (+62.000e vs. +29.000 anterior), con la tasa de desempleo estable en el 4,2% y los salarios por hora creciendo un 2,9% interanual, frente al 3,0% anterior. También estaremos pendientes de la lectura preliminar de octubre de la confianza consumidora de la Universidad de Michigan, que podría mantenerse deprimida por el elevado coste de la vida.
En bancos centrales, ayer se reunieron el Banco de Inglaterra y el Banco de Noruega, ambos en línea con lo esperado. El BoE subió los tipos 25 pb, hasta el 4,0%, en su primera subida desde el inicio de la guerra con Irán. La votación fue claramente hawkish (8 a 1), ante el shock energético provocado por el conflicto. El banco prevé que la inflación general alcance un pico del 4,9% en el segundo trimestre de 2027 y advierte de que, por encima del 4%, aumentan los efectos de segunda ronda. No espera que la inflación vuelva al objetivo hasta finales de 2028. Aunque no ofrece una senda de tipos predefinida, el mercado sigue descontando subidas acumuladas de 75 pb en los próximos 12 meses. También se revisaron al alza las perspectivas de crecimiento para 2026 y 2027, con cierta moderación en 2028.
Por su parte, el Banco de Noruega mantuvo los tipos en el 4,50%, tras la subida de 25 pb de septiembre. La decisión fue unánime y el banco reiteró que probablemente será necesario mantener los tipos elevados, sin descartar nuevas subidas si fueran necesarias. El mercado, en cambio, descuenta estabilidad y asume que los tipos ya han alcanzado el máximo del ciclo actual.
En el plano empresarial, estaremos pendientes de los resultados de Amadeus, Logista e IAG.