Os futuros apontam para uma abertura em alta na Europa (Euro Stoxx 50 +0,9%) algo mais fraca nos EUA após fechar ontem perto dos máximos do dia com o Nasdaq registando o melhor dia desde junho e o S&P a sua sessão mais forte desde março (S&P 500 +0,2% e Nasdaq em baixa -0,1%). Um aumento nos mercados que continuavam a captar um sentimento positivo em torno do desfecho da guerra entre os EUA – Irão. No fundo, declarações de Trump sobre uma possível solução, mencionando o «impulso para o fim» do conflito após se reunir com o primeiro-ministro do Qatar após a retoma das negociações entre Washington e Teerão, onde estaria a ser debatida a libertação dos ativos congelados de Teerão, a redução dos níveis de enriquecimento de urânio e o regresso dos inspetores nucleares internacionais ao país.
Apesar disso, as tensões continuam elevadas, os petroleiros continuam a ser alvo de ataques no estreito de Ormuz, e as forças americanas teriam lançado outro ataque contra a ilha iraniana de Qeshm. Adicionalmente, o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, moderou as expectativas de avanços nas negociações.
No entanto, a perceção do mercado de um possível fim da guerra voltou a refletir-se no comportamento do petróleo, com o WTI a ceder 4,4% e o Brent a cair cerca de 6% (nível mais baixo desde agosto, futuro -1,8% abaixo dos 91$/b) e -21,3% em novembro. Enquanto o mercado aguarda os relatórios mensais sobre o mercado petrolífero da Administração de Informação Energética dos EUA (EIA), a OPEP e a Agência Internacional de Energia (AIE).
Com este otimismo de fundo, hoje a referência chave da sessão está nos EUA com o IPC de outubro para o qual se espera moderação tanto na taxa geral (+0,30%e vs +0,60% intermensal anterior) como subjacente (+0,20%e vs +0,30% intermensal anterior). Junta-se às expectativas de inflação a um ano da Fed de Nova Iorque que conhecemos ontem (estáveis em +3,9% face à leve moderação esperada). O dado será especialmente relevante após a solidez do mercado de trabalho que vimos na sexta-feira passada no relatório oficial de emprego e servirá para calibrar as probabilidades de subida de +25 pb para a próxima reunião da Fed a 9-dez que se situam nos 80% (vs 70% antes do dado de emprego). Hoje o governador da Reserva Federal, Christopher Waller, tem programada uma aparição (10:00 hora de Espanha) com um mercado que estará atento a se mantém a sua recente postura de cautela face à inflação ou se dá pistas sobre a decisão das taxas de juro.
Ontem, não tivemos grandes movimentos nas TIRes americanas, numa jornada onde teve lugar uma emissão a 3 anos por 58.000 milhões usd, com um bid to cover de 2,53x (vs 2,62x leilão anterior) embora a participação de investidores institucionais e estrangeiros tenha marcado mínimos de 15 meses. Hoje será a vez de um leilão de obrigações a 10 anos no valor de 42.000 milhões usd e na quinta-feira teremos uma emissão a 30 anos por 25.000 milhões usd.
Na China tivemos referências de comércio exterior de outubro, com a balança comercial 105.280 (vs 125.800 milhões usd esperado e 133.530 milhões usd anterior), exportações +35,2% (vs +36,3% esperado e anterior) e importações +41,6% (vs +33,9% esperado e +31,0% anterior), que dão pistas sobre a fraqueza da demanda doméstica e a força do setor exterior após uns PMIs na semana passada próximos da zona de contração.
Ontem finalmente a Nvidia caiu cerca de 4%. Para além das implicações em governança corporativa (alguns analistas duvidam da continuidade de Jensen Huang como CEO, sem um sucessor claro), o mercado precisa considerar as implicações para o resto do ecossistema da IA, tendo em conta que a Nvidia utilizou a sua força financeira para apoiar numerosos players. Continuando com a temática da IA, a Anthropic avança com a sua oferta pública e segundo diferentes fontes, poderá começar esta semana o «roadshow» prévio à oferta pública, com uma avaliação de 1,25-1,3 triliões USD (vs 1,4 -1,5 triliões usd esperado antes) embora tenha retirado o folheto por alguma inexatidão em algum dado.
Em resultados empresariais, hoje publicam resultados a CAF (Espanha), Alcon (Suíça, ao fecho do mercado americano) e Vodafone (Reino Unido). Por sua vez, a Taiwan Semiconductors publicou um aumento das vendas de 60% a.a. no mês de outubro (vs +51% a.a. no 3T26 e +63% a.a. esperado para 2026 pelo consenso).