O processo de revisão do Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR 2.0) avança a um ritmo intenso no plano comunitário. Após a definição das suas respetivas posições pelo Conselho da União Europeia e pelo Parlamento Europeu nos últimos meses, as negociações a três bandas (trilogos) continuam o seu curso com novas rodadas de reuniões previstas para este mês de novembro, com o objetivo de alcançar um consenso político até ao final de 2026 ou princípios de 2027.
Esta profunda remodelação normativa nasce com a vocação de corrigir as deficiências do quadro atual, transformando os conhecidos artigos 8 e 9 num sistema de categorias de produtos mais claro, intuitivo e padronizado para os investidores. Entre os principais pontos de fricção e debate que os negociadores devem polir figura a definição exata dos limiares para as categorias de sustentabilidade e transição —incluindo o tratamento de certos investimentos em setores como o de combustíveis fósseis sob planos rigorosos de descarbonização—, assim como a necessária coerência e coordenação com outras normativas dos mercados financeiros como MiFID II e PRIIPs.
O setor financeiro europeu aguarda com expectativa o desenlace destas conversas. Embora a futura norma inclua um período de transição de vários meses para a sua aplicação prática uma vez aprovada definitivamente, os especialistas lembram que o novo quadro exigirá às gestoras e entidades repensar as suas gamas de produtos, simplificar os modelos de informação e reforçar os controles internos para garantir a total transparência e evitar qualquer risco de sobrecarga burocrática ou greenwashing.
