As bolsas europeias fecharam com ligeiras descidas que não impediram os avanços generalizados no conjunto da semana. O Stoxx 600 subiu mais de 2% na semana e chegou a superar ligeiramente os máximos históricos de agosto. Numa sessão sem referências importantes e com escassas variações nos índices a cautela voltou a impor-se, com os setores defensivos a liderar os avanços enquanto Tecnologia e Indústria registavam perdas novamente.
O mercado europeu mostrou uma notável resistência às incertezas macroeconómicas e às turbulências da IA, apoiado numa temporada de resultados que confirma a solidez dos lucros empresariais e em expectativas de política monetária amplamente descontadas.
Por índices, destacaram-se o Ibex 35 e o FTSE 100 britânico com avanços à volta de 0,3%. Por sua vez, o Euro Stoxx 50 perdeu 0,2% pressionado pelos valores tecnológicos e de defesa.
A volatilidade voltou hoje ao setor de semicondutores, que caía mais de 5% a meio da sessão eliminando o rebote dos últimos dias. As perdas afetavam especialmente as empresas que tinham recuperado nos últimos dias como possíveis beneficiárias da crise de Nividia, entre outras AMD e Broadcom.
A inflação grossista dos Estados Unidos mantém-se em níveis elevados em outubro, com o índice de preços de produção (IPP) a aumentar 0,3% mensal, ligeiramente abaixo do 0,4% esperado, e alcançando 6,5% em termos anuais, o seu nível mais alto em quase quatro anos, embora também uma décima abaixo do consenso.
Ao fecho europeu, o S&P 500 cedia 0,9%, o Nasdaq 1,6% e o Dow Jones 0,%.
Os mercados de obrigações registavam ligeiros aumentos de rentabilidade na Zona Euro e um tom plano nos Estados Unidos. No conjunto da semana, a curva dos Estados Unidos subiu com força, à volta de 25 pb, após um dado de inflação maior do que o esperado.
Hoje a TIR do Bund alemão a 10 anos subiu 3 pb para 3,37%. Por sua vez, a TIR do Treasury americano a 10 anos sobe 1 pb para 5,14%.
O Brent subiu 0,2% para 96 dólares/barril, moderando a sua descida semanal para 2%. Trump arrefeceu as perspetivas de um rápido acordo, enquanto a IEA prevê um excesso de oferta no mercado de petróleo este trimestre devido à queda da demanda e ao aumento dos fluxos.
O EUR/USD cedeu 1% na semana devido ao forte aumento das expectativas de subidas de taxas da Fed.
