Banco Sabadell | La promotora ya había pre-publicado los principales KPIs del periodo por lo que no ha habido sorpresas en la PyG: Ventas 1.156 M euros (+1%); EBITDA 164 M euros (-5%); BDI: 150 M euros (+38%). Los ingresos totales suben pero con menores ventas de suelo (-38%). El margen bruto cae -70 pbs debido a un efecto mix, por mayor peso de promociones BtR. El BPA sube +38% por una plusvalía contable generada en la compra de Priesa (+50 M euros). Anuncia propuesta de DPA de 3,15 euros/acc (-30% incluyendo el extra de 2023, vs 2,20 BS(e), yield 12,0%).
Valoración: Aunque los Rdos son buenos (en línea con lo previsto) reiteramos recomendación de INFRAPONDERAR debido a que no vemos potencial en el marco del proceso de venta de la participación de Castlelake (79%).
