Apertura sin grandes movimientos en Europa (futuros Euro Stoxx prácticamente planos) y ligeramente positiva en Estados Unidos (futuros S&P +0,1% y Nasdaq plano), después de asistir ayer a una nueva jornada de calma en las principales bolsas, con mejor tono en Europa (+0,24% Euro Stoxx 50) que en Estados Unidos (-0,32% S&P 500 y Nasdaq -0,60%), ante la ausencia tanto de importantes referencias macro y como antesala de la principal referencia macro de la semana que se conocerá hoy: el IPC de julio en Estados Unidos. Por su parte, cabe destacar la subida del Kospi (aprox. +5%) impulsada por las alzas registradas por parte de los principales fabricantes de memorias (Samsung y SK Hynix) ante el optimismo por las políticas de remuneración.
Todo ello, con Ormuz bloqueado y sin avances significativos en las negociaciones como telón de fondo, donde el tono duro de Irán junto a las nuevas exigencias de Trump (compensaciones por la guerra), parecen alejar cada vez más la posibilidad de un acuerdo a corto plazo. Igualmente, en el caso de alcanzarse un acuerdo, su durabilidad supondría un punto de incertidumbre. Además, los hutíes afirmaron haber atacado un buque Saudí en el estrecho de Bab el -Mandeb. Con ello, tras el fuerte repunte en el mercado de crudo del lunes, la jornada de ayer dio continuidad a la escalada de precios, con el brent superando los 88 dólares/barril (> +1,3% ayer, hoy por la mañana +0,5% situándose >89 dólares/barril). A pesar de ello, de acuerdo con las declaraciones del Ministro de Defensa de Pakistán (Khawaja Asif), Estados Unidos e Irán estarían cerca de alcanzar un acuerdo.
En el plano macro, de la sesión de ayer cabe destacar un índice de optimismo de pequeñas empresas NFIB de julio que superó las expectativas (99,8 vs 97,3e vs 97,4 anterior) y alcanzó su nivel más alto desde agosto del año pasado. Por su parte, el cambio de empleo semanal de ADP reflejó un promedio de 8.250 empleos (vs 15.000 anterior), lo que supone su sexta desaceleración consecutiva y la cifra más baja desde enero.
Tal y como mencionamos, la atención semanal se centrará en el dato de inflación de Estados Unidos que se publica hoy, y de la que se espera una ligera caída de una décima respecto a la referencia anterior en términos interanuales (+3,4%e en general y +2,5%e en subyacente). Dicha referencia servirá para calibrar los siguientes pasos de la Reserva Federal. Por el momento, el mercado descuenta con una probabilidad del 50% una subida hasta 375-400 pb de los tipos en la próxima reunión del 16 de septiembre. En este sentido ayer tuvimos declaraciones de Goolsbee de la Fed de Chicago (con derecho a voto) afirmando que la inflación es el mayor problema al que se enfrenta la economía americana actualmente por encima del mercado laboral que se mantiene estable (a pesar de unos últimos datos algo más débiles).
Por último, en el plano micro, los resultados de Core Weave (+15% en el mercado after hours), alcanzando estimaciones de consenso, pero con un positivo mensaje en la guía respecto al “boom” de la demanda de IA, invitan al optimismo respecto al freno sobre nuevas ventas masivas en tecnología. Hoy publicarán resultados E.ON (Alemania) y Vestas (Dinamarca).
