“Com uma manhã fiscal não demasiado tenebrosa ameaçada, isso sim, a médio prazo. Daí as suas recomendações sobre a viabilidade das pensões”.
“O dado PMI manufatureiro da zona euro elaborado pela S&P Global e Hamburg Commercial Bank recuou em novembro para 49,6 pontos, abaixo dos 50 pontos do mês anterior (acima dos 50 pontos há expansão e abaixo contração). Por países, a Alemanha marca 48,2 e a França 47,8 enquanto a Espanha regista 51,5 e a Itália 50,6”. A entrada de novos pedidos no setor manufatureiro aumenta nos dois países do sul da Europa, o que sugere que a sua produção se expandirá nos próximos meses. A OCDE, por sua vez, não se limita à evolução do setor manufatureiro, mas analisa em detalhe a economia espanhola, sem esquecer as referências internacionais. De facto, enquanto a economia mundial tem mostrado a sua resiliência apesar das tarifas e da incerteza política, a OCDE sublinha que a economia espanhola tem avançado a um ritmo maior do que o resto dos países desenvolvidos. Com um crescimento de 2,9% em 2025, e uma previsão de 2,2% em 2026. Sinaliza também a sua preocupação pela subida das cotações bursáteis diante do caso não improvável de uma perda de confiança na rentabilidade da IA.
No caso de Espanha, a OCDE insiste no contínuo avanço e na resistência da sua economia. Um crescimento que, não obstante, se iria reduzindo sem que por isso decaia a atividade e se mantenha a sustentabilidade fiscal. De facto, o défice público espanhol em relação ao PIB, incluído o custo da DANA (0,25% do PIB) e os gastos de Defesa (2% do PIB) continuará a reduzir-se graças a um avanço superior na arrecadação fiscal e uma consolidação da despesa pública, juntamente com uma melhoria da base tributária por um aumento do emprego, salários mais altos e a introdução de uma taxa mínima global de 15% às empresas multinacionais. Uma manhã fiscal não demasiado tenebrosa ameaçada, isso sim, a médio prazo. Daí as recomendações da OCDE a propósito da viabilidade do sistema de pensões. Em todo caso, a OCDE confirma que em Espanha a atividade económica acelerou em 2024, acompanhada por uma descida da inflação, e prevê um alerta moderado em meio a um ambiente internacional arriscado. De facto, um avanço do PIB de 2,9% em 2025 - após um crescimento de 3,5% em 2024 - e uma atividade económica que não baixou no terceiro trimestre de 2025. O mercado de trabalho manteve um avanço crescente do emprego, 2,5% ano após ano, apoiado na imigração enquanto o desemprego baixava até 10,5% da população ativa; crescia por sua vez, o número de vagas disponíveis enquanto se melhoravam os subsídios por desemprego e as prestações por incapacidade temporária. Por outro lado, o Plano de Recuperação, Transformação e Resiliência tem sido um firme apoio para as empresas e o investimento privado. Olhando para o futuro, a OCDE convida as autoridades a continuar a apoiar as empresas, flexibilizando a regulamentação da atividade económica e melhorando a eficácia de todos os níveis da administração, central, regional e municipal. À luz do relatório da OCDE, os espanhóis deveríamos perguntar-nos por que não estamos orgulhosos do nosso desempenho económico nestes anos difíceis.♦
