Com o caos francês de fundo, era uma questão de tempo até que o título francês a 5 anos acabasse por tocar o nível de 5%, algo que não acontecia desde 2002. Desta forma, a prima de risco escalava até aos 156 pontos, o maior nível em 15 anos, alargando a diferença com a taxa de juro que oferece a Alemanha, considerada o mutuário mais seguro da Zona Euro, que se situava esta quarta-feira em torno de 3,41%. É provável que os diferenciais continuem sob pressão à medida que a atenção volta a centrar-se nas próximas votações orçamentárias. Mesmo que o orçamento seja aprovado, os investidores continuam preocupados com os indícios mais amplos de disfunção fiscal e fragmentação política.
Por enquanto, não parece que algumas posturas do governo a esse respeito tranquilizem. O ministro francês das Finanças, Roland Lescure, mostrava-se confiante de que o país gaulês conseguiria aprovar o orçamento para o próximo ano, aludindo aos mecanismos constitucionais de que dispõe o governo caso o Parlamento não consiga alcançar um acordo sobre o projeto de lei. Lescure explicava em palavras textuais: “Estou convencido disso porque não temos outra opção, e contamos com as ferramentas necessárias para o levar avante; portanto, estou seguro de que conseguiremos. Dispomos de dois mecanismos de segurança nesta trajetória orçamentária. Se nos desviarmos do rumo, ativaremos esses mecanismos”.
Em concreto, a Assembleia Nacional francesa tem debatido o orçamento para o próximo ano. O projeto de lei governamental inclui medidas no valor de 43 mm. € destinadas a reduzir o déficit e acalmar a inquietação dos mercados financeiros relativamente às finanças públicas do país. Conseguir um consenso que permita a aprovação dos textos por votação é complicado em um Parlamento profundamente dividido, uma tarefa que poderá tornar-se ainda mais difícil a apenas seis meses das eleições presidenciais.
O caso da França não deixa de ser a evidência mais visível de uma crise de dívida e de déficits implacáveis. Ontem soubemos que a dívida pública da União Europeia (UE) alcançava uma quantidade equivalente a 82,9% do PIB durante a primeira metade do ano. O número é ainda mais alto se se considerar apenas a zona euro, 88,8%, e em alguns casos poderíamos considerá-lo disparatado. O Japão tem uma razão de dívida governamental bruta sobre o PIB de 204,4%, a mais alta entre qualquer grande economia mundial. A Itália segue com 138,4%, enquanto a dos Estados Unidos se situava em 125,8%, que só está abaixo do recorde de 132% estabelecido durante a pandemia de 2020. Ao mesmo tempo, a razão de dívida governamental bruta sobre o PIB da França é de 118,4%, enquanto a de Canadá, China e Reino Unido são de 110,7%, 106,9% e 103,6%, respetivamente.
