Embora no terceiro trimestre a atividade tenha desacelerado um pouco, ao final de setembro contabilizam-se operações de M&A no valor de $3,9Tn, um aumento de 28% em relação ao ano anterior. O recorde é de valor, não de número de operações, que caiu quase 10% em relação ao ano anterior. O valor médio das operações de fusões e aquisições cresceu 23,9% nos nove primeiros meses do ano, passando de 1.330 milhões para 1.650 milhões de dólares em comparação com o mesmo período de 2025, segundo os dados de operações completadas do Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) da WTW.
As megaoperações - aquelas avaliadas em mais de 10.000 milhões de dólares - registraram o melhor início de nove meses da sua história, com 24 transações completadas que superam os máximos do ciclo de alta anterior. Segundo os dados da WTW elaborados em colaboração com o M&A Research Centre da Bayes Business School, este período também representa o maior acumulado de nove meses já registrado. O impulso acelerou no trimestre mais recente, com nove megaoperações completadas, em comparação com apenas três no trimestre anterior.
O volume acumulado de operações até agora este ano ascendeu a 614, em comparação com as 529 transações completadas no mesmo período de 2025, o que representa um incremento de 16,1%. No entanto, o número de grandes operações moderou-se no terceiro trimestre de 2026, caindo para 45 a partir das 48 do trimestre anterior. Além disso, o volume total de operações também cedeu ligeiramente, com 200 transações em comparação com as 202 do período equivalente.
Da mesma forma, os dados de M&A também indicam que os compradores estão encurtando os prazos de execução: as operações rápidas - completadas em menos de 70 dias após o anúncio - representaram 43% das transações do terceiro trimestre, em comparação com 35% do trimestre anterior. No mesmo período, as operações complexas entre setores distintos - geralmente orientadas para impulsionar o crescimento inorgânico ou incorporar novas tecnologias - subiram para 35% do total, em comparação com 25% dos três meses anteriores.
Jana Mercereau, responsável pela M&A Consulting para a Europa na WTW, declara: “As megaoperações continuam a redefinir o panorama global do M&A, à medida que as empresas agem com decisão para ganhar escala, fechar lacunas de capacidade e garantir tecnologias críticas em um mercado cada vez mais competitivo.”
60% das transações obtiveram um desempenho inferior ao índice
Das 200 operações completadas no trimestre mais recente, 121 transações, ou 60,5% do total, obtiveram um desempenho inferior ao índice, enquanto 79 compradores, ou 39,5%, o superaram.
Medido pela evolução bursátil, os compradores globais obtiveram um desempenho inferior ao das empresas que não participaram em operações de M&A pelo segundo trimestre consecutivo. As operações superiores a 100 milhões de dólares completadas nos últimos três meses registraram um desempenho 10,3 pontos percentuais abaixo do índice.
Além disso, o desempenho regional continuou sob pressão no terceiro trimestre de 2026, com compradores na América do Norte, Europa e Ásia-Pacífico abaixo dos seus respectivos índices regionais.
No caso dos compradores norte-americanos, obtiveram um desempenho 13,8 pontos percentuais inferior ao índice, completando 109 operações durante o trimestre, em comparação com as 103 do período anterior. Por outro lado, os compradores europeus ficaram 5 pontos percentuais abaixo do seu índice regional no terceiro trimestre de 2026, completando 37 operações. Este resultado marca o quarto trimestre consecutivo de queda do volume de operações na Europa desde as 47 transações completadas no terceiro trimestre de 2025. Em contrapartida, os compradores britânicos foram contra a tendência regional e registraram um desempenho sólido superior ao índice.