Abertura negativa na Europa (futuros Eurostoxx -1,1%%, S&P +0%% e Nasdaq +0,8%%), após uma sessão ontem em Wall Street muito negativa. O Dow Jones caiu 3,4%, o S&P 500 4,4%, o Nasdaq 5,5% e o Russell 2000 4,5%. Os principais índices apagaram com folga as subidas posteriores às eleições de quarta-feira. A pressão concentrou-se nos valores ligados à inteligência artificial (IA), com quedas acentuadas em semicondutores, memória e empresas de infraestrutura digital, embora as vendas tenham se estendido a outros setores. O movimento reflete uma mudança generalizada para a aversão ao risco, em um contexto de dúvidas sobre o gasto de capital e o ritmo de desenvolvimento da IA. A alta do petróleo também pesou sobre o ânimo do investidor.
Em matérias-primas, o petróleo continua muito volátil. O Brent está cotado perto dos 100 dólares por barril, após ter subido quase 4% na sessão anterior. Apesar da recuperação, acumula uma queda semanal de 15%. O mercado pondera a possibilidade de que se alcance um acordo para pôr fim à guerra no Oriente Médio, embora persistam diferenças sobre a reabertura do estreito de Ormuz e as sanções ao Irã. Ao mesmo tempo, as interrupções nas exportações de produtos petrolíferos do Golfo e os ataques ucranianos a refinarias russas continuam sustentando os preços.
Hoje a sessão estará protagonizada pelo relatório oficial de emprego dos Estados Unidos, que em outubro poderá mostrar uma aceleração na criação de empregos não agrícolas (+62.000e vs. +29.000 anterior), com a taxa de desemprego estável em 4,2% e os salários por hora crescendo 2,9% em relação ao ano anterior, frente ao 3,0% anterior. Também estaremos atentos à leitura preliminar de outubro da confiança do consumidor da Universidade de Michigan, que poderá continuar deprimida devido ao elevado custo de vida.
Nos bancos centrais, ontem se reuniram o Banco da Inglaterra e o Banco da Noruega, ambos em linha com o esperado. O BoE subiu os juros em 25 pb, até 4,0%, na sua primeira alta desde o início da guerra com o Irã. A votação foi claramente hawkish (8 a 1), diante do choque energético provocado pelo conflito. O banco prevê que a inflação geral alcance um pico de 4,9% no segundo trimestre de 2027 e adverte que, acima de 4%, aumentam os efeitos de segunda rodada. Não espera que a inflação volte ao objetivo até o final de 2028. Embora não ofereça um caminho de juros pré-definido, o mercado continua descontando altas acumuladas de 75 pb nos próximos 12 meses. Também foram revisadas em alta as perspectivas de crescimento para 2026 e 2027, com certa moderação em 2028.
Por sua parte, o Banco da Noruega manteve os juros em 4,50%, após a alta de 25 pb de setembro. A decisão foi unânime e o banco reiterou que provavelmente será necessário manter os juros elevados, sem descartar novas altas se forem necessárias. O mercado, por outro lado, desconta estabilidade e assume que os juros já atingiram o máximo do ciclo atual.
No plano empresarial, estaremos atentos aos resultados de Amadeus, Logista e IAG.