Morgan Stanley | Nuestro analista Rob Pulleyn repasa la estrategia de la compañía, tras el anuncio de recorte de capex, que implica no participar en proyectos nuevos (además de los que ya conocemos). Rob cree que el valor estaba sobrevendido y el mercado le aplicaba valor de cero/negativo a los proyectos en construcción, estrechar el foco de capex es algo positivo, cara a su estrategia, pero hay riesgos en el corto plazo, especialmente en lo relativo a la política energética en EEUU, donde tiene 38% de su market cap en capex en desarrollo (Sunrise & Revolution). Rob mantiene sus estimaciones alineadas con Management, con el capex cayendo en 2030, a nivel de mantenimiento de proyectos y farm-downs durante este periodo. A pesar de cotizar a una valoración atractiva, que infravalora el perfil de crecimiento, Rob no cree que vayamos a ver mejoras, si no hay cambios materiales en el entorno macro. EQUALWEIGHT, P.O. de 400 A 370 DKr.
Estrechar el foco de capex es algo positivo para Orsted , pero con el riesgo a corto plazo, sobre todo, en EEUU, donde el 38% de su market cap en capex está en desarrollo
