La operación, dirigida exclusivamente a inversores institucionales, consiste en una OPS (ampliación de capital) de 150 M€ (134 M€ netos de comisiones y variable de sus empleados) en combinación con una OPV de 137 M€ por parte de DIGI Romania (matriz). Ésta tendrá la opción de vender acciones adicionales por valor de 43 M€. El precio de colocación ha sido 5,60€/acc., equivalente a una capitalización de 1.662 M€ (lo cual en absoluto significa que vaya a cotizar necesariamente a dicho precio, sino que se decidirá en la subasta), post-ampliación de capital. Digi Romania mantendrá al menos el 80%.
Los analistas de Bankinter no emiten opinión, por ahora, sino que esperaran a disponer algo más de información pública cuando publique sus resultados trimestrales. En todo caso, plantean las siguientes 2 consideraciones: (i) Valor de liquidez reducida, con un free-float o capital flotante que estimamos en el rango 16%/20% (c.200/250M€). Asimismo, estiman, preliminarmente, que su salida a cotización se realiza a PER 27e c.12x, similar a la media del sector telecos europeo ya cotizado, por lo que no parece ofrecer un descuento relevante como atractivo.
La operadora de telecomunicaciones ha colocado aproximadamente el 17,3% de su capital, levantando unos 500 M€. El debut bursátil de la compañía ha estado respaldado por inversores como la sociedad de inversión de la familia Domínguez de la Maza (Grupo Mayoral), que se comprometió a invertir 100 M €.
