Morgan Stanley | Alain Gabriel resume los distintos cambios en el entorno de mercado Europeo que podríamos ver durante el año. Empezando por la revisión de las cuotas de importación, que vencen en junio 2026, y cuya revisión acaba el 31 de marzo 2025.
Alain cree que hay potencial para una reducción en las cuotas, implementación de cuotas a nivel individual y/o aumento de aranceles. También se está realizando una investigación anti-dumping de HRC desde Egipto, India, Japón y Vietnam, que duraría hasta octubre 2025. El resultado podría ser material para el mercado, ya que el 40’% de importaciones de HRC en 2024 han venido de estos países.
CBAM debería de empezar a aplicarse el 1 enero 2026 y sustituiría el sistema de cuotas (safeguards) que aplica hoy. CBAM está bajo revisión, al respecto de varios puntos destacados durante el periodo de transición.
En resumen, Alain cree que el entorno comercial esta mejorando, y acabará favoreciendo a compañías domésticas. Además destaca el tesis del equipo de materiales China, que plantea una reducción de exportaciones, como otro factor que favorecería al sector en Europa. Arcelor y Volestalpine son la compañías mejor posicionadas para aprovechar estas mejorías.
