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Gestión activa frente a pasiva

Tomando los últimos 15 años, apenas el 10% de los fondos referenciados al S&P500 tuvieron un rendimiento superior al mismo. Es un resultado previsible si aplicamos la lógica de la teoría de juegos y la estadística. Como demostró el Nobel W. Sharpe, antes de costes, la gestión activa es un juego de suma cero. Gestión activa y pasiva deben coexistir. La primera para que el mercado realice su función, y la segunda para que lo haga al mínimo coste.