Morgan Stanley | Los múltiples titulares relativos a Europa (Defensa, Ucrania, Aranceles, Estímulo fiscal Alemania) … en combinación con un comienzo de año récord del SX5E vs SPX (+17% en USD YTD) … ha derivado en un movimiento “FOMO” importante la semana pasada en el equity europeo … provocando uno de los mejores volúmenes semanales en 15Y =>
- Los volúmenes en cash (USD 100bn/día) estuvieron un 70% por encima de lo normal … constatando la segunda mayor semana en 10Y. De hecho, en el 37% de los valores del SXXP se tradearon más de USD 100mn al día.
- Se contrataron USD 9bn de opciones sobre single names al día … la mayor cantidad desde 2011 … y un 75% por encima de niveles normales. En torno al 50% de ese volumen fue en valores alemanes.
- Por el contrario, los volúmenes a nivel índice se quedaron por detrás … con las opciones tardeadas sobre el SX5E tan solo un 35% por encima de niveles normales … y los futuros un 55%.
Adicionalmente, la mesa de derivados europea señala que si bien los volúmenes cotizados en CASH en el equity alemán cómo % de los volúmenes globales habían estado cayendo durante los últimos 15Y … la semana pasada rebotaron del 2% al 3.7% (al nivel más alto en 5Y). Y también rebotaron los volúmenes en el equity paneuropeo (14% vs 11% de media en el último año).
