Morgan Stanley | El sentimiento alcista en los mercados está impulsando el rebote en la actividad de los mercados de capital. En este sentido, Marina Massuti y Bruce Hamilton han revisado al alza sus precios objetivo para las Gestoras de Alternativos de Europa ya que ven una atractiva historia de recuperación en los beneficios, especialmente para las acciones con mayor exposición al PE. Su análisis bottom-up apunta a una robusta recuperación en la inversión del capital pero sobre todo a un repunte en la actividad de desinversión, especialmente en EQT y CVC.
Y además, se están superando las dificultades con el fund raising.
Han añadido a CVC e ICG a su lista de Financials Finest por sus atractivas valoraciones … con lo que reemplazan a LSEG (OW). Esto viene tras el push de Bruce con su Top Pick, Euronext que muestra fortaleza en FICC y equity … por lo que podría ver revisiones al alza en las estimaciones de sus beneficios. En cuanto a las Gestoras Tradicionales, Bruce permanece selectivo debido a las débiles dinámicas de flujos con un cambio negativo en el mix y mantiene su preferencia por DWS.
