Morgan Stanley | TRUMP IMPLEMENTA ARANCELES CONTRA MÉJICO Y CANADÁ (25%) Y CHINA (10%) => SI BIEN mi equipo macro cree que en el caso de que los aranceles se implementen en su totalidad podría tener consecuencias adversas relevantes, a saber => recesión en Méjico … Inflación USA 0.3-0.6% por encima de su base case durante los próximos 3-4 meses (Headline PCE 2.9%-3.2%) … entre 0.7 y 1.1% de impacto negativo en el crecimiento de GDP USA en los próximos 3-4 trimestres (GDP gwth entre el 1.2% y el 1.6%) … y con un impacto similar, si no mayor en el crecimiento Chino … NO OBSTANTE … si los aranceles se implementan con excepciones relevantes de producto, o con una negociación rápida (escenario muy probable), o con una duración temporal … el impacto podría ser mucho menor … e incluso quitar mucha presión a sectores cíclicos que han tenido mucha presión reciente por este riesgo. Mientras dure el riesgo, o se aclare la situación, el largo en duración y dólar parecen dos apuestas claras … aunque sigo recomendando COMPRAR LAS CAÍDAS.
