Morgan Stanley | Martijn Rats (analista) sostiene que la disrupción en el suministro de petróleo solo es realmente comparable con la crisis de Suez en la década de 1950. Su excelente “Strait of Hormuz tracker” estima que el lunes solo tres petroleros de crudo/productos refinados salieron del Golfo Pérsico a través del Estrecho sin observarse ningún petrolero de GNL o GLP, frente a los 35 habituales. El Índice de Riesgo Geopolítico sigue en niveles que solo se habían visto antes en las dos guerras del Golfo, el 11‑S y la invasión rusa de Ucrania. Incluso después de la caída intradía del 17% de ayer en el Brent, los contratos del front month siguieron negociándose con la mayor prima sobre los precios a 1 año vista en más de dos décadas. En ese contexto, la energía europea ha batido al mercado europeo en más de un 25% en menos de 2 meses, su mejor retorno relativo desde 2022 y algo visto solo 6 veces en los últimos 40 años. Sin embargo, conviene recordar que históricamente, estos repuntes tan bruscos en el retorno relativo del sector Energía suelen venir seguidos de un periodo de retorno relativo del -9% frente al SXXP durante los siguientes 6 meses.
