Morgan Stanley | Resultados en Estados Unidos: el S&P cierra el año con el cuarto trimestre consecutivo de expectativas por encima de lo esperado. Un 75% de las compañías han batido estimaciones de beneficios y el BPA del 3Q24 ha crecido un 7.5% Y/Y, más del doble de las estimaciones de 3%.
El mayor crecimiento en el BPA vino de Comm Services, con Netflix y Disney publicando batidas de alrededor del 5%, mientras que Google y Meta tuvieron batidas de doble dígito. 8 de 11 sectores publicaron un crecimiento interanual positivo, con las cíclicas, y entre ellas las industriales, materiales y energía, por detrás de las utilities que fue uno de los sectores más fuertes con un +22%, así como la Info tech en +21% o HC en +13%.
Las estimaciones de BPA 2024 se han mantenido firmes alrededor de 240$ (actualmente en 242$), a medida que los números de 3Q han ido subiendo y las de 4Q han ido bajando ligeramente (de 63.4m$ hace 3 meses a 61.9$ actualmente). Esa diferencia ha estado dirigida por recortes principalmente en industriales, energía y materiales.
Como resultado, los beneficios 4Q empezarán con los Large Banks el 15 de enero y se espera 61.9$ lo que implica un crecimiento del +8.2% (por debajo del crecimiento de doble dígito que se esperaba antes). De cara a 2025, las estimaciones de BPA son de crecimiento de doble dígito en todos los trimestres del año con el BPA del S&P subiendo hasta 274$ (+13.2%).
Analizando el comportamiento, llama la atención como los fuertes movimientos han seguido siendo protagonistas y los movimientos el día después de las publicaciones han estado por encima de la media de largo plazo. Las 259 compañías que han batido en ventas y en beneficios han subido más de un 2% de media por segundo trimestre, mientras que las que publicaron pero menos de lo esperado tanto en BPA como en ventas cayeron -3.8%, marcando la peor reacción desde 1Q19.
