Deutsche Bank | Inditex (ITX) ha vuelto a registrar un trimestre sólido, con un beneficio por acción en línea con lo esperado, a pesar de que las expectativas aumentaron a lo largo del trimestre. El 10% de ventas CFX implica una aceleración en la segunda mitad del segundo trimestre hasta el 11% y se ha mantenido en el 11% al inicio del tercer trimestre (los analistas esperan un 9-10% para el tercer trimestre).
Los debates sobre la ralentización del consumo y el impacto meteorológico no parecen relevantes en relación con estas cifras. El único cambio en las previsiones se refiere al tipo de cambio, ya que ahora esperan un -3% para el año fiscal (frente al -2%). Cabe preguntarse durante cuánto tiempo podrá Inditex mantener este nivel de rendimiento superior, y el PER de 24x Cal 25 P/E sugiere que se esperan nuevas mejoras. Dadas las elevadas expectativas y la valoración, prevemos que las acciones se mantengan planas este jueves.
