Morgan Stanley | CAIXABANK SA, OVERWEIGHT, 6 EUR, Alvaro serrano espera una reacción ligeramente positiva a unos resultados sólidos, de forma que la batida del 5% en Ppop unida a un mejor guidance permitan mantener el momentum de beneficios. Más en detalle, la batida en Ppop, ha venido impulsada por un NII un 1% mejor (flat q/q) y unas comisiones un 4% mejores, mientras que los costes, así como las provisiones totales se han mantenido bastante en línea. Destaca la mejora del guidance de crecimiento para el año a High-Single-Digits (vs Mid-Single-Digits previo y 8% de MSe) y esperan ahora un ROTE de >17% (vs 16% previo). En términos de distribución al accionista, el mgmt sigue apuntando a un objetivo de €12Bn para 2022-24E. El CET1 en 12.2% se ha mantenido en línea, incluyendo el reciente anuncio de buybacks por valor de €500M.
