Morgan Stanley | ACERINOX, OVERWEIGHT, DE 13.60 A 14.90 EUR, Ioannis Masvoulas cree que la compra de Haynes añade valor desde el día 1, aunque habrá que esperar más para ver una mejora en FCF. Al incorporar a Haynes al modelo desde 3Q24, Ioannis aumenta sus estimaciones de EBITDA de media un +19% entre 2025-2027, reduciendo además su apalancamiento a 1.2x para YE2025e. Ioannis reitera el OW, aumenta su TP (upside +46%) y mantiene que la compañía tiene el mejor posicionamiento en el sector de inox y que ofrece una opcionalidad de rerating gracias al crecimiento potencial en Aleaciones.
