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Morgan Stanley | ESTRATEGIA DERIVADOS EUROPA … CÓMO BENEFICIARSE DE UN POTENCIAL REVERSAL DEL POSICIONAMIENTO CORTO EN EUROPA => La exposición neta de los HFs al equity europeo ha alcanzado el percentil 100 de los últimos 10Y … con la pata larga en el percentil 78 … mientras que la corta se ha reducido en 6 de las 7 últimas semanas … hasta mínimos históricos. De hecho, se trata del mayor aumento en 4m de exposición neta en la historia. La cuestión es que un posicionamiento corto tan bajo lo hemos visto únicamente 3 veces desde 2010 …y en las 12 semanas siguientes los cortos aumentaron un 8%. Por tanto, aprovechando que partimos de una base de cortos tan baja … los estrategas de derivados proponen añadir exposición a esta tendencia mediante la compra de puts sobre MSSTHISI … ya que la cesta está un -c10% en relativo YTD.