A última Nota de estabilidade financeira publicada no final de julho pela Comissão Nacional do Mercado de Valores alerta que o risco de mercado - especialmente o ligado a ações tecnológicas - é a principal vulnerabilidade financeira nos mercados internacionais e a exposição dos fundos de investimento espanhóis é média.
Por sua vez, em renda fixa, o impacto sobre a inflação da guerra no Oriente Médio provocou uma mudança em alta nas expectativas de taxas de juro. Os fundos de investimento espanhóis têm uma alta exposição a renda fixa (64% do património gerido), mas uma sensibilidade a subidas limitada, devido à curta duração das carteiras (duração modificada de 1,94).
Em renda variável, embora em geral as cotações bursáteis continuem apoiadas pelo crescimento dos lucros empresariais, determinados segmentos relacionados com a tecnologia e a inteligência artificial (IA) apresentam avaliações exigentes em relação aos seus médias históricas e concentram uma proporção crescente da negociação em renda variável.
Além disso, as últimas ofertas públicas iniciais de empresas tecnológicas americanas realizadas ou previstas poderiam exacerbar os problemas de sobrevalorização e concentração. Neste contexto, a exposição total dos fundos de investimento espanhóis a empresas tecnológicas é limitada (11%), embora seja substancial nos fundos de renda variável (31%).