O Painel da Funcas melhorou duas décimas a sua previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de Espanha para 2026, até 2,5%, como consequência, segundo explica, do "melhor resultado do que o esperado no segundo trimestre do ano", e também, embora em menor medida, pela "ligeira subida da previsão para o terceiro trimestre até 0,5%". No entanto, piorou a sua projeção sobre a inflação: agora acredita que fechará o ano em 3,4%.
Segundo explica o grupo numa nota, a demanda nacional contribuirá com 2,9 pontos percentuais -duas décimas mais do que na estimativa anterior- para o crescimento do PIB, enquanto o setor exterior subtrairá quatro décimas.
Por outro lado, mantém a sua projeção de crescimento para 2027, quando estima que a economia crescerá 2%, sem alterações em relação ao Painel de julho. Para o próximo ano, no que diz respeito à composição do crescimento, a Funcas acredita que a contribuição da demanda nacional será de 2,2 pontos percentuais -uma décima mais em relação ao Painel anterior- e o setor exterior subtrairá duas décimas.
Isso sim, deixa claro que todos os componentes da demanda nacional (consumo privado, consumo público e investimento) "registarão crescimentos menores do que os de 2026". A taxa de crescimento intertrimestral do PIB situar-se-ia em torno de 0,5% nos três primeiros trimestres e desacelerar-se-ia para 0,4% no último, acrescentam estes especialistas.
No que diz respeito à inflação, a estimativa para a taxa média anual de 2026 eleva-se para 3,4% para a geral e 2,9% para a subjacente, duas décimas mais em ambos os casos do que o esperado em julho. E para 2027 a Funcas também reviu em alta a sua previsão para 2,5% para o IPC geral e 2,6% para a subjacente.
Por outro lado, o Painel espera que o emprego cresça em 2026 2,2% em taxa homóloga, e 1,7% em 2027, duas décimas mais do que o estimado em julho em ambos os casos. Desta forma, a taxa de desemprego situar-se-ia em 9,9% em média anual este ano e desceria para 9,6% em 2027.
Além disso, é importante destacar que assim como no Painel de julho, o consenso espera um aumento do déficit público até 2,5% do PIB este ano. Em 2027, o saldo negativo das contas públicas desceria para 2,3%.
"O deterioramento do contexto internacional, e o seu impacto na inflação e na política monetária, provocaram que o euribor a um ano se situasse acima de 3,2%, meio ponto mais do que no Painel anterior", explicam também estes analistas, que esperam uma certa moderação nos próximos meses, de modo que o euribor fecharia o ano em torno de 2,7%.
Como dizem, "neste contexto, a subida da rentabilidade dos títulos reflete a preocupação dos mercados com os níveis de déficit públicos nas economias avançadas". Por isso, o Painel espera que as pressões persistam, e estima que a rentabilidade do título espanhol a 10 anos poderia aproximar-se de 3,5% no final do período de previsão.