Bankinter | Bate expectativas en 3T 2025 con un BPA de 1,66$/acc. (vs 1,53$/acc. e) y mejora el objetivo de rentabilidad/RoTE hasta 17%/18%. - Principales cifras 3T 2025 comparadas con el consenso: Margen de Intereses: 11.950 M$ (+2,2% vs 11.954 M$ e); Ingresos: 21.436 M$ (+5,0% vs 21.203 M$ e); Costes: 13.846 M$ (+6,0% vs 13.453 M$ e); Provisiones: 681 M$ (-36,0% vs 1.005 M$ en 2T 2025 vs 1.161 M$ e); BNA: 5.345 M$ (+10,0%) – equivalente a un BPA de 1,66 $/acc (+17,0% vs 1,53 $/acc. e)–.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
WF sorprende positivamente gracias a la gestión de márgenes (+2,0% t/t), los ingresos relacionados con mercado (+6,5% en trading) y un Coste del Riego/CoR bajo (-36% en provisiones). Lo más importante es que revisa al alza la rentabilidad/RoTE objetivo hasta 17/18% (vs 15,0% ant. vs 15,0% en 3T 2025) gracias a las mejoras de eficiencia (~15.000 M$ de ahorro en 2021/2025) y el fin de las limitaciones regulatorias al crecimiento.
WELLS FARGO (Cierre: 84,6$; Var. Día: +7,1%; Var. 2025: +20,4%)
