Bankinter | Principales Cifras 2025: EBITDA +6% hasta 2.801M€ vs 2.743M€ estimado; Flujo de Caja (FFO) +4% hasta 1,85€/acción; NAV +3,6% hasta 46,3€/acción; LTV -30p.b. hasta 45,4%. Mantiene sus guías para 2026, con EBITDA entre 2.950M€ y 3.050M€, que implica un crecimiento de entre +5% y +9% a/a y revisa a mejor su objetivo de endeudamiento para 2028 hasta 40% LTV vs 40%/45% anterior.
Por último, propone un dividendo de 1,25€/acción con cargo a resultados de 2025 (+2,5% vs anterior) y fija una política de dividendo en 50%/60% del EBIT anual.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Resultados 2025 sin grandes sorpresas y mantiene guías para 2026, por lo que deberían tener impacto neutro en cotización. Mantenemos recomendación de Comprar. Es la mayor cartera de residencial en alquiler de Europa, con niveles de plena ocupación (98%), crecimiento en rentas superior a la inflación (+4,1% a/a) y cotiza con rentabilidad por dividendo del 5% anual y descuento superior al 40% sobre NAV.
Aunque el endeudamiento supera la media del sector, está bien estructurado con vencimiento medio superior a 6 años y coste medio del 2,1% a tipo fijo, y las agencias mantienen su rating Investment Grade con perspectiva estable.
