Banco Sabadell | El fabricante alemán de automóviles ha anunciado la venta de una participación en Traton (división de camiones de Volkswagen) del 2,2% mediante la modalidad de colocación acelerada con el fin de “aportar liquidez al valor”. Tras esta colocación Volkswagen continuará ostentando el 87,5% de la compañía (vs 89,7% antes). El precio de venta ha sido de 32,75 euros/acc. (-8% sobre cierre de ayer) por lo que los fondos obtenidos alcanzan los 360 M euros (0,64% capitalización).
Valoración: Pese al elevado descuento de colocación vemos favorable que Volkswagen continúe rebajando su participación en Traton, una vez que pensamos que a medio plazo puede servir para aflorar valor en la acción. Actualmente su participación en la compañía (al precio de colocación) alcanzaría los 14.300 M euros (26% capitalización de VOW) y su aportación estructural al EBIT del grupo debería ser <20%.
