Noemi Peruch (analista) reitera UniCredit como su Top Pick, considerando que su plan estratégico “Unlimited” sigue plenamente vigente y con opcionalidad en M&A.
Noemi destaca que el 1Q26 confirma que la estrategia standalone (autónomo) está dando frutos, con crecimiento sostenido en préstamos y depósitos, especialmente en Italia y Alemania, mientras que las operaciones corporativas representan una fuente adicional de opcionalidad.
Eleva su precio objetivo en un 4% hasta 87 euros, apoyado en mejores márgenes y capital. Reconoce que la incertidumbre relacionada con CBK a corto y medio plazo puede generar volatilidad, pese al potencial de creación de valor en el largo plazo, pero sigue viendo una valoración convincente, con una cotización inferior a 7x P/E 2028, ajustada por exceso de capital, ofreciendo además alrededor de 20% de RoTE y una rentabilidad media del 9–10%.
Unicredit, Overweight, Precio Objetivo de 84 a 87 eur/acc.
