Morgan Stanley | Marie-Ange Riggio (analista) sube su Precio Objetivo en Rheinmetall (RHM) a 1.300 euros reiterando que el potencial de un aumento del gasto en Defensa sigue sin estar reflejado en el actual precio de la acción, incluso a pesar del reciente rally.
Cree que la necesidad de los gobiernos de aumentar la inversión en sus capacidades por Tierra permitirá a RHM aumentar su cuota de mercado en el corto plazo. Y asumiendo un gasto en Defensa del 3% del PIB, ve un potencial upside a su estimaciones BPA del 40% en 2030. Además, teniendo en cuenta que según los últimos datos de posicionamiento, los LOs aún están Underweight (UW), y que está habiendo un aumento del interés por parte de inversores USA y fondos ESG, Marie-Ange ve potencial de re-rating acompañado de revisiones al alza de beneficios en el medio plazo.
Por tanto, dadas las expectativas de crecimiento de mayor calidad que sus peers (y que antes), Marie-Ange reduce su WACC al 8% (vs 9% anterior) y cree que una prima de valoración del 15 vs peers está justificada.
RHEINMETALL, OVERWEIGHT, DE €900 A €1,300
