Los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con fuertes descensos, liderados por los valores tecnológicos y los ligados al desarrollo de la Inteligencia Artificial (IA), valores en los que los inversores optaron por realizar algunos beneficios, en una jornada en la que se impuso la reducción del riesgo. Cabe destacar que, ya de madrugada, concretamente en las bolsas asiáticas, los valores del sector de los semiconductores se habían girado a la baja tras unas declaraciones de un alto funcionario del gobierno de Corea del Sur en las que proponía repartir un dividendo a los ciudadanos del país tras aplicar un impuesto específico a las compañías relacionadas con la IA. Si bien, el mencionado funcionario se tuvo posteriormente que desdecir a sí mismo, aduciendo que era una propuesta personal y no del gobierno, el daño ya estaba hecho. Así, los inversores encontraron la “excusa” para realizar beneficios en unos valores que han subido de forma vertical en los últimos meses, impulsados por la fuerte demanda de equipos para el desarrollo de la IA y por la escasez de algunos componentes. Esta tendencia se extendió posteriormente al resto de bolsas mundiales, entre ellas las europeas y, como veremos posteriormente, también las estadounidenses.
Además, y dada la confusión y la incertidumbre existente sobre el desarrollo del conflicto de Oriente Medio -ayer no se generaron grandes titulares al respecto-, con el estrecho de Ormuz prácticamente cerrado al tráfico fluvial y sin visos de que vaya a abrirse en el corto plazo, el precio del petróleo siguió subiendo, lo que también se convirtió en un lastre para las bolsas europeas, así como para los mercados de bonos de la región. Estos últimos también se vieron penalizados por el muy negativo comportamiento de los bonos británicos, cuyas rentabilidades alcanzaron ayer niveles no vistos desde hace décadas, consecuencia de la inestabilidad política por la que atraviesa el Reino Unido. Así, el rendimiento del bono con vencimiento a 10 años británico llegó a alcanzar su nivel más alto desde 2008, mientras que el del bono a 30 años se situó al más elevado desde 1998. Ello provocó igualmente el repunte de los rendimientos del resto de bonos europeos, principalmente por “simpatía”.
En Wall Street la sesión de ayer fue también negativa, aunque los principales índices de este mercado cerraron lejos de sus mínimos del día, con ligeros descensos -el Dow Jones fue la excepción, terminando ligeramente al alza-, tras recuperar mucho terreno durante las últimas horas de la sesión. En este mercado también fueron los valores tecnológicos, concretamente los de los semiconductores, los de los equipos para la IA y los fabricantes de memorias los que peor lo hicieron, con los inversores, tal y como ocurrió en el resto de bolsas, aprovechando los recientes fuertes repuntes de sus cotizaciones para reducir algunas posiciones. En sentido contrario, fueron sectores/valores de corte más defensivo, como los del sector de la sanidad o los de consumo básicos, los que mejor lo hicieron. No obstante, cabe destacar que AYER más valores del S&P 500 cerraron en positivo de los que lo hicieron con pérdidas (259 vs 243), lo que no son malas noticias para un mercado que venía subiendo gracias al gran comportamiento de un grupo reducido de valores.
No obstante, ayer en Wall Street los grandes “perdedores” volvieron a ser los bonos, cuyos precios cayeron, repuntando sensiblemente sus rendimientos, lo que elevó la rentabilidad del bono del Tesoro con vencimiento a 10 años hasta situarse cerca del nivel del 4,5% y al bono con vencimiento a 30 años a cerrar por encima del 5%. En ello tuvieron mucho que ver los datos del IPC de abril, que se dieron a conocer en EEUU durante la sesión. Las lecturas, tanto de la inflación general como de la de su subyacente, repuntaron con relación al mes precedente, superando además lo esperado por los analistas. Si bien fueron los precios de las gasolinas los que más influyeron en el comportamiento de la inflación general, otras partidas como las tarifas aéreas también jugaron un papel muy relevante. Todo complica sobre manera la intención del futuro presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, de bajar los tipos de interés oficiales -se espera que el Senado apruebe próximamente su nombramiento-, y así lo entendieron los inversores en los mercados de bonos.
Hoy tanto la agenda macroeconómica como la empresarial presentan citas de interés, destacando en la primera la publicación en la Eurozona de la segunda lectura del PIB de la región del 1T2026 y en EEUU del índice de precios de la producción (IPP) del mes de abril, índice que, al igual que ha ocurrido con el IPC, se espera que haya repuntado con fuerza en el mes, impulsado por los precios de la energía. Será importante comprobar hasta qué punto se están empezando a filtrar ya estas alzas en el resto de precios de fábrica estadounidenses.
Para empezar, esperamos que hoy los principales índices bursátiles europeos abran en positivo, intentando de esta forma recuperarse de las recientes caídas que han sufrido, y siguiendo la estela de las bolsas asiáticas que, yendo de menos a más, han cerrado en su mayoría al alza, con la de Corea del Sur liderando las ganancias. Posteriormente, serán los resultados empresariales que se vayan dando a conocer y las noticias sobre el conflicto de Oriente Medio, si es que se producen novedades, los factores que muevan los mercados. Los inversores también estarán muy pendientes de la visita de dos días del presidente estadounidense, Donald Trump, a China, donde se entrevistará a partir de MAÑANA con las principales autoridades del país, entre ellas con el presidente Xi. Aunque no esperamos que la visita genere grandes noticias, sí creemos que servirá al menos para que continúe la tregua comercial tácita entre ambos países, lo que consideramos positivo
Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada el dólar muestra estabilidad con relación al resto de principales divisas; que el precio del petróleo cede ligeramente, tras sus recientes alzas; que los precios del oro y de la plata también bajan; y que los precios de las principales criptomonedas vienen claramente al alza.
