Renta 4 | Apertura bajista en Europa (futuros Eurostoxx -0,6%, futuros americanos -0,3%) y Brent +1% tras aumentar de nuevo el riesgo de escalada del conflicto Irán-Israel, con Trump pidiendo la evacuación de Teherán. Esto contrasta con los avances ayer en respuesta a los rumores de que Irán estaría considerando una desescalada de tensiones con Israel y reiniciar las conversaciones con Estados Unidos sobre su programa nuclear, lo que propició un retorno a los activos de riesgo, con subidas en bolsa (+1%/+1,5% en los principales índices) y caídas en oro (-1,5%) y en el precio del crudo (-1%), que recogía también la ausencia de daños relevantes en la infraestructura energética y el hecho de que el Estrecho de Ormuz siga funcionando normalmente (rumores esta mañana de “choque” de dos petroleros cerca de la zona).
Tampoco resulta positivo el precipitado abandono de la reunión del G7 por parte de Trump. Aunque alega la escalada de tensiones en Oriente Medio (generando especulación sobre su intención de apoyar a Israel), su rápida salida impide avances en otras materias. En este sentido, Trump no firma acuerdos comerciales con Japón o Canadá, aunque sí ratifica los términos del acuerdo comercial al que llegó con Reino Unido el mes pasado.
A nivel de bancos centrales, el Banco de Japón mantiene tipos (0,5%) en línea con lo esperado, a la vez que ralentiza su “tapering” con el fin de limitar la reciente volatilidad de tipos. Los niveles actuales de inflación avalarían una nueva subida de tipos (+25 pb), aunque más avanzado el año.
En el plano macro, la atención estará en el ZEW de junio (encuesta a analistas financieros e inversores institucionales) tanto en Alemania como en la Eurozona, que podría mejorar en línea con otras encuestas adelantadas de ciclo, apoyada por las expectativas de acuerdos comerciales con Estados Unidos y los estímulos fiscales previstos (defensa europea, infraestructura alemana). En Estados Unidos tendremos datos de consumo, con las ventas minoristas, que podrían ceder en tasa general pero mejorando en subyacente (sin automóviles).
