Morgan Stanley | Casi el 48% del market cap europeo ya ha publicado resultados con un sesgo neto del +22% hacia sorpresas positivas. Sin embargo, el impacto en las revisiones de BPA a 12M se mantiene equilibrado con un sesgo neto de +4% similar a 2Q. Los sectores con impacto positivo en BPA tras resultados son Lujo, Bancos, DivFins y Utilities.
En cambio, Medios, Transporte, Autos, HPC y Metales y Minería destacan por su impacto negativo. Con esto, aunque la amplitud de revisiones de 4W ha mejorado ligeramente sigue en territorio negativo y es la más débil de las regiones relevantes.
En línea con esto, el equipo de equity EU mantiene su visión de que el crecimiento de BPA del consenso para 2026 (+12.7%Y) es inalcanzable estimando solo +2.4%. Por lo tanto, espera que continúe el patrón de revisiones negativas seguidas de resultados que superan expectativas. Esto contrasta con la evolución más positiva de USA con un sesgo neto de +59% hacia las sorpresas positivasy de +22% hacia revisiones al alza de BPA a 12M.
