Morgan Stanley | Unos volúmenes más débiles, el aumento de los obstáculos en precios y los fuertes inventarios en NA hacen que Stellantis se enfrente a un contexto de reducción tanto de precios como de producción.
En este sentido, Ross MacDonald (analista) reduce sus estimaciones de EPS de FY24/25 en un 23%/8%. Además, aplica ahora un múltiplo de P/E menor (4x vs 5x previo), pues cree que las debilidades observadas generan dudas por ahora.
Dicho, esto, aunque Ross cree que el difícil entorno de inventarios afectará a Stellantis este año, no cambia la narrativa de la acción. De hecho, espera que la fusión continúe impulsando sinergias, especialmente dado el historial de ejecución del mgmt. Además, dada su exposición geográfica, Stellantis sigue protegida de los obstáculos de precios ligados a la producción asiática. Mantiene el Overweight.
STELLANTIS, OVERWEIGHT, DE 26 A 19 EUR
