Morgan Stanley | A pesar del buen comienzo de año (+46% YTD), el precio de las acciones aún está por debajo de los niveles de junio 2023 (23 euros), justo antes del profit warning de su negocio eólico. La cuestión es que las estimaciones EBITA 2026 de Max Yates (2.6bn de euros) ya están en línea con las estimaciones EBITA 2026 que tenía el consenso justo en junio 2023.
Es decir, Max señala que si Siemens Energy sigue cumpliendo las expectativas trimestre a trimestre, y evitar cualquier problema grave en el negocio eólico, la acción puede seguir subiendo a medida que empiece a descontar un EBITA en línea con sus estimaciones.
Por tanto, cree que la valoración actual de Siemens es atractiva, teniendo en cuenta además la exposición de la a redes de distribución (a través de su división “Gritd Technologies”), y un outlook positivo de generación de FCF. Con todo esto, Max reitera OW y sube su Precio Objetivo a 23 euros/acción.
Siemens Energy, Overweight, Precio Objetivo de 19 a 23 euros/acción.
