Morgan Stanley | El disponible para gasto en Reino Unido se va a desacelerar significativamente (de 7% a 1.6%) según Grace Smalley e Isabel Dobreva, analistas del sector. Esto es una combinación de desaceleración en el crecimiento de ingresos y la aceleración en los esenciales de la inflación. Esto debería hacer que se habrá todavía más el diferencial entre ganadores y perdedores, mientras que el consenso espera que haya una reversión a la media. Se espera una mayor desaceleración en consumo discrecional mientras que alimentación se mantendrá más estable.
Polonia está en una transición a una nueva etapa. La industria necesita encontrar un equilibrio, que por el momento está poniendo presión en márgenes y llevando a una guerra de precios. DNP está muy centrado en crecer en espacio y el consenso ya está muy alto por lo que Isabel la baja a UW. Por otro lado Biedronka (JMT) tiene expectativas más moderadas y el valor debería beneficiarse de una recuperación secuencial en el LFL por lo que mantiene el OW.
Las favoritas son: Tesco (top picck), M&S, Next y las que menos les gustan ha Grace y a Isabel son Kingfisher, Sainsbury, B&M y ABF.
