Bankinter | Principales cifras vs. consenso de mercado: entregas 2,049 M €(-4% anual), ingresos 75.657M€ (-2,5% a/a) vs. 77.855 M€ consenso, EBIT 2.463 M€ (-14,3%) vs. 2.867 M€ consenso y BNA 1.564 M€ (-28,4%) vs. 1.624 M€.
Opinión del equipo de análisis: Cifras débiles y peores de lo estimado. Las entregas caen -4% penalizadas por la mala evolución en China (-15%), que representa un 30% del total de ventas del grupo, y EEUU. (-13%). Los aranceles americanos y la fuerte competencia en China siguen lastrando las operaciones del grupo. Destaca la contracción del margen EBIT. Cae hasta 3,3% desde 3,7% en el 1T 2025 y vs. 3,4% estimado. Queda, por tanto, claramente por debajo del objetivo anual (4,0%/5,5%). Para el conjunto del año mantiene guías sin cambios: crecimiento de ingresos 0%/+3% y margen EBIT de 4,0%/5,5%. Ahora bien, estos objetivos no contemplan ningún
efecto derivado del conflicto en Irán, que afectará, entre otros, al precio de la energía. Además, podría penalizar la confianza del consumidor y, en consecuencia, a la demanda de vehículos. En resumen, malas noticias que deberían pesar sobre la cotización del valor hoy.
