Bankinter | Mejora su oferta por Warner Bros (Cierre: 29,2$; Var. Día: +0,8%; Var. 2026: +1,2%) hasta 31 dólares/acción: el consejo de Warner se compromete a analizar la nueva propuesta que incluye también un pago de 7.000 millones de dólares si las autoridades de la competencia bloquean la operación.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Aumenta la probabilidad de que Paramount se haga finalmente con el control de Warner y Netflix (Comprar; Precio Objetivo: 109,2$; Cierre: 78,0$; Var. Día: +2,7%; Var. 2026: -16,8%) reacciona claramente al alza, como esperábamos.
Netflix compite por comprar Warner y ofrece 27,75$ en efectivo. Está interesada en adquirir el negocio de streaming y el estudio de producción y Paramount el total de la Compañía (es decir, también el negocio de cable).
Como indicamos en nuestro informe sobre el valor, un fracaso en la adquisición de Warner serviría de revulsivo para la cotización de Netflix en el inmediato corto plazo. Primero, porque la oferta actual implica aumentar la deuda de Netflix hasta unas 3,5x desde 0,4x actual. Segundo, porque permitiría retomar las recompras de acciones, ahora pausadas por la operación. Y finalmente porque se revertiría la caída que acumula el valor desde que mostró interés en Warner (-35% aprox.).
PARAMOUNT (Cierre: 10,4$; Var. Día: -1,6%; Var. 2026: -22,5%)
