Morgan Stanley | Según Bloomberg, oficiales chinos podrían estar dando orden de dejar de usar chips de NVDA (H20), para ser reemplazados por equipos de compañías como Huawei. Esto podría venir después de los comentarios de Lutnick, en los que ridiculizaba las capacidades de la tecnología que están permitiendo enviar a China: "We don’t sell them our best stuff, not our second best stuff not even our third best stuff"..."you want to sell the Chinese enough that their developers get addicted to American technology stack, thats the thinking" China turns against Nvidia’s AI chip after ‘insulting’ Howard Lutnick remarks.
Cara a los resultados de la semana que viene … desde la reactivación de envíos de H20, las estimaciones de consenso de ventas para 3Q han aumentado sólo en 1bln (vs est. Abril’25 en 5bln), ante la poca visibilidad en la demanda, el dudosamente legal requerimiento del 15% para el gobierno americano y la potencial obsolescencia de os H20… a la espera de la aprobación de un B30 (versión descafeinada de Blackwell). Se puede decir que hay suficiente incertidumbre como para que el Management no de un guidance claro y/o probablemente dé previsiones excluyendo a China (similar a lo que hizo AMD). Joe Moore (analista) estima ventas de 46.6bln en 2Q y 52.226bln en 3Q, ligeramente por debajo del consenso, porque él estima que el siguiente impulso a la demanda se retrase hasta 2026.
