Bankinter | Las cifras del 1T son sólidas y baten las estimaciones del consenso. Los incrementos de precios durante el trimestre favorecen una fuerte aceleración del margen Ebit (32,3% desde 24,5% en el 4T2025 y 28,2% en el 3T2025). Destaca el aumento del BNA, pero conviene tener en cuenta que incorpora 2.800 M$ por la cancelación de la adquisición de Warner (termination fee).
Las guías del 2T2026 son más conservadoras de lo esperado. Apuntan a un ritmo de crecimiento más moderado, pero aún fuerte. Este anuncio y la salida de Reed Hastings (cofundador y Presidente Ejecutivo) en junio pesan sobre el valor, que cae -15% desde la publicación de resultados.
Nuestra opinión sobre Netflix sigue siendo positiva e interpretamos este retroceso como una oportunidad de entrada a precios más atractivos. Nuestra recomendación permanece en Comprar con un Precio Objetivo de 109 dólares (potencial +18%).
Netflix (Precio Objetivo: 109 dólares; Cierre: 92,3 dólares; Var. Día: +1%; Var. 2026: -1,6%).
