Bankinter | Publicó el jueves cifras 4T 2025 (noviembre/enero) sólidas, aunque las guías fueron flojas. Las cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg: Ventas comparables Estados Unidos +4,9% a/a vs +4,6% esp., ventas negocio online +20% (vs +18% esp.) y BPA 0,66$ (vs 0,645$).
En cuanto a las guías, espera un crecimiento en ventas de +3%/+4% (vs +4% esp.) y un BPA de 2,50$/2,60$ (+0%/+3,6%) vs 2,77$ (+10%) esp. por el consenso. Para el 1T 2026: BPA en el rango 0,57$/0,58$ (-5%/-3,3%) vs 0,65$ (+8,3%) esp.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Sólidos resultados del trimestre que quedaron eclipsados por las guías ofrecidas. Las cifras 4T 2025 (nov./enero) reflejaron que la campaña navideña ha sido positiva en línea con las cifras de Consumo Privado en Estados Unidos en el último registro del PIB (+4,2%). Sin embargo, las guías quedaron bastante por debajo de lo esperado alertando de cierta ralentización del consumo Estados Unidos en 2025. En la reunión con analistas la Compañía se mostró conservadora acerca de las tendencias de los consumidores, los riesgos geopolíticos abiertos y el posible impacto las medidas arancelarias de la administración Trump. Aunque sin concretarse en nada específico. Por tanto, interpretamos las débiles guías como una forma de rebajar las elevadas expectativas del mercado y no descartamos que mejore las guías según avance el año.
WALMART (Cierre: 97,2$; Var. Día: -6,5%; Var. 2025: +7,6%)
