Bankinter | En el 4T23 estanco las ventas de Novo Nordisk alcanzan 65.863 M DKK (+37% a/a y +00% a tipos de cambio constantes, consenso 63.169MDKK), donde las ventas por división son: Diabetes 50.063MDKK (+33%), Obesidad 11.229MDKK (+105%) y, Enfermedades Raras 4.571MDKK (-6%). EBIT 26.766MDKK (+57%, consenso
25.541MDKK), BNA 21.963MDKK (+62%, consenso 20.754MDKK), cash flow libre -7,250MDKK (-5.128MDKK en 4T 2023). Por lo tanto, en el año 2023 las ventas aumentan a 232.261MDKK (+31% y +36% a tipos constantes), EBIT 102.574MDKK (+37% y +44% a tipos constantes), BNA 83.683MDKK (+51%),cash flow libre 68.326MDKK (+19%), Caja neta 4.296MDKK (Deuda neta 2.386MDKK en dic-2023). Anuncia guías 2024: ventas +18/26% y EBIT +21/29%, ambos a tipo constante. Nos parecen factibles. Anuncia un dividendo (final) de 6,40DKK/acción, lo que sitúa el DPA del año 2023 en 9,40DKK y, además, un programa de recompra de acciones por 20.000MDKK (equivale al 0,8% del capital).
Opinión del equipo de análisis: Nuestra valoración es positiva, los resultados superan lo esperado y también a las guías de resultados (ventas +32/38%, EBIT +40/46%, ambos a tipos de cambio constantes). Están impulsados por los crecimientos en Insulinas y especialmente en Obesidad. Las guías 2024: apuntan a un nuevo año de crecimientos elevados. Novo Nordisk es uno de los valores de nuestra Cartera Temática de Tecnología de la Salud, seguimos viendo atractivo en el valor.
