Bankinter | Las cifras de 2024 muestran una evolución débil y peor de lo estimado. El margen EBIT retrocede hasta 2,4% (vs. 11,8% en 2023), el beneficio cae -70% a/a y la generación de caja en el negocio industrial es negativa (- 6.045M€ vs. -5.000M€/-10.000M€ objetivo).
Tras estas cifras revisamos nuestras estimaciones a la baja, especialmente por el lado de los márgenes. 2025 seguirá siendo un año difícil para la compañía mientras prosigue renovando gama y reduciendo inventario, lo que mantendrá la presión bajista en precios. Nuestro precio objetivo cae hasta 10,2 euros (desde 12,4 euros anterior) y nuestra recomendación permanece en Vender.
Nuestra opinión sobre la compañía continúa siendo negativa. Además, de la incertidumbre que rodea al sector, en el caso de Stellantis la ausencia de un nuevo CEO tras la salida de Tavares aumenta las dudas sobre la estrategia futura en un momento en que la pérdida de cuota en los principales mercados resulta llamativa.
