Morgan Stanley | Siguiendo el informe de posicionamiento de Marina Zavolock, European Equity Strategy: Show Me The (Real) Money – Diving Into US & China Exposed Stocks, el equipo de analistas de utilities repasa los datos del sector.
La exposición a utilities europeas se mantiene Underweight en carteras de fondos europeos e internacionales, aunque los fondos globales han aumentado su exposición durante 3Q24. Las compañías donde aumentó más el posicionamiento fueron National Grid (OW), Veolia (OW) y Severn Trent (OW)… los fondos globales aumentaron específicamente en SSE y EON, mientras que salieron de EDPR para entrar a Orsted.
El sector aun cotiza a un descuento del 6% en PER frente a mercado, a pesar del aumento de cifras de crecimiento y el impulso de la bajada de tipos. Los analistas justifican ese descuento con la incertidumbre en la macro y las políticas energéticas, pero siguen viendo oportunidades en el sector, especialmente en reguladas UK, con National Grid, Severn Trent como Top Picks, seguidas de los OWs SSE y UU… así como en Engie, EDP/EDPR y RWE o en Fortum (AI/Datacenters).
