Los resultados del segundo trimestre 2026 (2T26) de SpaceX han sido mejores de lo estimado por el consenso, pero preocupan las cifras de Capex, de hecho, tras conocerse las cifras, cae -7% en el mercado fuera de hora.
Principales cifras 2T2026: Ingresos 7.814M$ (+92% a/a) vs 6.810M$ est.; EBIT -143M$ vs -1.625M$ est.; BNA -541M$ vs -2.071M$ est.; BPA -0,09$/acc. vs -0,236$/acc est. CAPEX: 18.369M$ (+550% a/a). Ingresos por segmentos: Space (Lanzamiento de cohetes) 962M$ vs 873M$ estimado; Connectivity (Starlink) 4.291M$ vs 3.883M$ est.; AI (xAI) 2.561M$ vs 2.084M$ est.
Además, Elon Musk (CEO) anunció unas perspectivas ambiciosas para la compañía, como el lanzamiento de centros de datos en el espacio en 2027, alcanzar 1 Bn$ de ingresos en 2030. Enlace a los resultados.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Impacto negativo en la sesión. Resultados mejores de lo estimado por el consenso, pero preocupan las inversiones masivas en Inteligencia Artificial (IA), que suponen una generación de flujo de caja negativo por valor de 15.950 M$ en el trimestre. En la conferencia con analistas anticiparon un ritmo similar de crecimiento de inversiones en los próximos dos trimestres, lo que seguirá presionando la generación de caja futura. Destinan más del 80% de la inversión a la inteligencia artificial.
Además, el viernes (segundo día post publicación de resultados) se liberará un paquete significativo de acciones (912 millones de acciones), lo que provocará un aumento del peso en los índices. En el caso del índice de tecnología americano, el peso de SpaceX es 3x su free float. El índice realiza los rebalanceos trimestralmente, por lo que la presión compradora por parte de pasivos, indexados, etc... Ocurrirá en septiembre (entró en el índice con un peso aprox. 0,7%, y ahora pasará a tener aprox. un peso de 1,4% en el índice). A pesar de que los resultados son mejores de lo esperado, no convencen al mercado por las fuertes inversiones en IA, algo normal, en un contexto de un modelo de negocio incierto y difícil de materializar, al menos en el corto plazo.
SPACEX (Cierre: 125,3$; Var. Día: +9,4%; Var. 2026: -7%).
