Bankinter | El regulador chino anunció ayer que ha abierto una investigación a Nvidia por presunta violación de la Ley Antimonopolio del país, así como por el potencial incumplimiento de los compromisos que asumió al comprar la compañía de equipos de redes Mellanox. El comunicado no aporta detalles ni de los incumplimientos de la compañía ni de las posibles multas o sanciones a las que se enfrentaría.
Opinión del equipo de análisis: El movimiento de China se produce justo una semana después de que el gobierno americano endureciera las restricciones a la exportación de chips al mercado chino y por tanto da la impresión de que es un movimiento más dentro de la guerra comercial entre ambos países por el sector de semiconductores. Nvidia tiene una exposición relativamente limitada a China con cerca del 17% de sus ventas en dicho mercado. Este tipo de noticias, si bien pueden tener impacto en el corto plazo (la acción de Nvidia recortó ayer -2,5%), suele diluirse al cabo de los días y, desde nuestro punto de vista, generan por tanto una oportunidad de entrada a precios más atractivos. Nvidia cotiza a un PER25 de 31x para un crecimiento esperado del BPA25 de +50% a/a, lo cual consideramos razonable. Por tanto, reiteramos nuestra visión positiva a medio plazo en Nvidia y recordamos que sigue siendo uno de los valores seleccionados dentro de nuestra cartera temática de semiconductores.
